【e公司观察】玉米种子行业迎来高库存竞争激烈难以避免

2024-03-29 21:10:20 来源：证券时报网

　　玉米种子行业近些年日子稍微好了一点，现在又因为种子公司大干快上面临库存难题。我国玉米种子公司众多，竞争激烈，造成整个行业盈利不佳。

　　近日甘肃省张掖市种子行业要求今年控制玉米制种亩保产值不高于4000元，优势基地不高于3900元，这去比肩要低200元，近年来首次西江。而2020年，亩保产值还是2600元，近些年直线上升，每亩4000元虽然比此前稍降，也依然在高点。

　　这说明种子公司对种植基地的需求有所降低，但没有降低太多。

　　张掖市之所以主张价格降低，是因为制种基地之间有竞争，害怕价格太高，种子公司弃之而去。经过连年价格上涨，种子公司到处寻找优质育种基地，特别是新疆地广人稀，整块土地面积大，适合育种，很多地方政府也在重点培养育种产业。张掖的玉米制种在高峰期甚至占全国三分之二，但去年甘肃省的玉米制种面积已被新疆超越，其中新疆168.9万亩，占36.55%，甘肃165.5万亩，占比35.81%。甘肃的166.5万亩，基本上已开发到极致。除了新疆，内蒙、宁夏等地也在开拓育种基地。2023年全国杂交玉米制种面积462万亩，创10年来新高，同比增长28.7%。

　　我国杂交玉米育种面积2016年为410万亩，2020年为230万亩，去年翻倍增长，可谓大起大落。这几年玉米种子种植面积快速增长，主要是因为我国玉米种植面积扩大，玉米价格上涨，带动种子价格上涨，带来了一波景气周期，玉米种子公司到处抢种植基地。

　　但是库存也悄然到达高点。2023年我国玉米产种量约17.5亿公斤，2022年有效库存约2.9亿公斤，总供应量约20.4亿公斤，预计总需求量约12亿公斤，预计库存约8.4亿公斤。

　　库存升高，一般都会出现种子价格下降，种子公司毛利率降低，盈利变差。

　　而且玉米种子行业还面临一个前所未有的困境，转基因种子正在快速推进，去年全国推广种植面积1000万亩，今年有望推广到1500万亩。随着转基因种子推广面积增加，常规种子需求量将会下降，以前库存种子可以留到以后慢慢卖，现在转基因种子推广开来，就不会再购买常规种子。库存种子将可能转化为普通玉米销售，到时候会给种子公司造成巨大损失。玉米种子价格是普通玉米的数十倍。

　　玉米种子年产值占我国种子产业的四分之一，是最大一项。所以也吸引了一大帮公司参与其中。我国幅员辽阔，适合玉米种植的面积颇大，而玉米种子的表现和地域相关，所以玉米品种众多，一个品种很难通打天下。另外，我国种子公司大多轻研发，喜欢走套牌路线，也造成品种众多，公司规模普遍较小，较为分散。

　　一旦行业好转，从业者就会大干快上，赚一笔块钱，等行业不景气，再快速退出。但不管景气度如何，玉米种子基本上超过市场需求，过剩乃是常态。今年种植面积可能会有所下降，但库存并不见得会减少，除非出现全行业亏损，才会对种植面积有影响。

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