晨报：原油强势推动，油化工仍偏强

2024-04-03 20:04:35 来源：中信期货

　　国内宏观：本周公布PMI数据。3月中国制造业PMI综合指数为50.8%，前值49.1%;建筑业PMI商务活动指数为56.2%，前值53.5%。服务业PMI商务活动指数为52.4%，前值51.0%。3月制造业明显改善，外需与内需均显著回升。3月建筑业季节性回升，服务业有所改善，需求均偏弱。从新订单指数来看，建筑业与服务业显著低于制造业，行业表现分化。考虑到海外库存周期触底回升，国内居民消费意愿缓步恢复，推动新一轮大规模设备更新和消费品以日换新等政策措施逐步落实，预计制造业需求改善有望持续。但是，房地产低迷以及地方化债对短期经济表现仍有制约。国内经济整体波浪式恢复，行业延续分化。

　　海外宏观：美国PMI超预期上行，物价与生产指数齐升。美国3月ISM制造业PMI50.3，预期48.4，前值47.8。美国制造业3月份ISM指数上升2.5，达到50.3，结束连续16个月的萎缩势头，创下自2000年8月至2002年1月以来的最长萎缩周期。细分中，新订单指数从2月的49.2上升至51.4，表明消费者需求和企业投资有所回升，企业在调整库存水平与销售保持一致方面取得了进展。工厂产量也有所反弹，生产指数从上个月的48.4上升至54.6。尽管也门胡塞武装分子扰乱了红海航运，但并未对供应链造成影响。供应商交货率从上个月的50.1下滑至49.9，低于50的读数表明交货速度有所加快。然而，出厂价格指数也有所回升，从2月的52.5上升至55.8。就业指数仍处于萎缩区域，但从2月的45.9上升至47.4。

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