股指期货周度报告：持续震荡，蓄势待发

2024-04-08 08:20:10 来源：招商期货

　　本周三个交易日，市场以反弹为主，仅科创50指数下跌；从各指数近一个月的相关性情况看，上证50指数与中证1000指数正相关性上升至0.341，但仍然维持低相关性，市场仍以结构化为主，大小盘轮动速度较快。数据方面，3月份中国制造业PMI录得50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。在调查的21个行业中，有15个位于扩张区间，较上月增加10个，制造业景气面明显扩大。经济回升向好势头进一步增强。资金方面，本周北上资金与杠杆资金继续分化，其中杠杆资金转为净流入，短期投资者融资意愿随着市场波动；本周北上资金净流入-38.94亿元，其中沪股通本周净流入-30.99亿元，深股通本周净流入-7.94亿元，今年以来净流入643.31亿元，维持在年内高位，开通以来累计净流入18,326.32亿元。因复活节本周北上资金仅有两个交易日，交易金额较低；从中长期看，外资持续配置国内市场的趋势保持完好，当下依然是配置国内权益资产的好时机。基差方面，IM、IC、IF与IH4月合约基差分别为25.93、2.60、-6.80与-3.23点，各品种基差出现分化，其中IF、IH近月合约升水走扩，IC近月合约转为贴水，IM近月合约贴水收窄，在市场整体回升的背景下，期货作为衍生品表现相对强势，尤其是大盘风格指数，投资者预期较为积极。成交方面，本周现货市场量能回暖，尤其是周一在缺少北上资金的情况下，成交额再度突破万亿元水平，沪深300指数与中证500指数成交增量最多，主要得益于有色与能源的贡献，这也是中证500表现最强的原因，后续关注有色板块的持续性以及对中证500指数的正面贡献程度。整体上看，市场短期依然处于上有压力下有支撑的格局，蓄势待发后大概率突破年线。

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