铝

　　方向：偏多

　　逻辑：资金获利了结引发今日有色金属普跌。本轮宏观驱动价格急涨，现货层面下游畏高观望情绪浓厚，贸易商成交相对偏积极。铝市场基本面相对健康，当前时间窗口仍对有色板块相对有利。

　　策略：关注19850-20000元/吨支撑，结合量仓变化，或可给予重新买入的机会。

　　关注：铝水比例、现货升贴水、电解铝进口利润

　　氧化铝

　　方向：偏空

　　逻辑：本轮氧化铝上涨主要收到宏观情绪和电解铝拉涨的影响。但从实际基本面来说，尽管近期氧化铝现货因为期现套利操作流通量有所减少，但氧化铝企业主观提产意愿强烈，近期产能处于小幅爬升的过程中。氧化铝自身基本面并无持续向上驱动力。

　　策略：宏观情绪阶段性转弱，可考虑短空。

　　关注：量仓变化、现货价格、复产情况和进口利润

　　碳酸锂

　　【方向】：偏空震荡

　　【行情】：2024年04月16日，碳酸锂各合约低开低走，全天单边下跌，主力合约最终收于108150元/吨。主力LC2407合约持仓量减少851手，至179955手。LC2404合约完成交易。期限结构呈隐性Back结构。现货方面,国内工电碳价格明显下跌。LC2407主力合约基差为3350元/吨，近月LC2404合约基差为5300元/吨（SMM口径）。

　　【逻辑】：供给端，上游现货依然偏紧，工电价差低于合理加工成本，但交割库仓单增加迅速，贸易商交货明显增多，锂盐厂排产亦预期将逐步增加。3月新能源汽车的渗透率高达41.6%，较去年同比有显著增长。但同时需要注意纯电车型以及高端品牌的销量走弱，插混汽车平均带电量亦有所下滑。下游材料厂商依然将以长协补库为主，囤货概率低。

　　【策略】：建议短期维持偏空的操作思路。短期价格或往10.5元/吨下方震荡下行。生产企业11万元/吨以上均可虑套保卖出。总体而言，目前碳酸锂正在走宽幅震荡的下降通道。

　　【关注】：5月下游企业的补库排产情况、江西环保督察结论、供应增长及恢复情况

　　盘面回顾：

　　1、 LC2404近月合约下跌5050元/吨，跌幅4.54%，报收于106200元/吨。

　　LC2407主力合约下跌3600元/吨，跌幅3.22 %，报收于108150元/吨。

　　2、 根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报111500元/吨，较上一交易日下跌1250元/吨；工业级碳酸锂现货均价报108650元/吨，较上一交易日下跌1000元/吨。电池级氢氧化锂（微粉）平均价报106000元/吨，较上一交易日下跌150元/吨；电池级氢氧化锂（粗颗粒）平均价报100300元/吨，较上一交易日下跌150元/吨；工业级氢氧化锂价报92550元/吨，较上一交易日下跌150元/吨。

　　3、 根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报1140美元/吨，与上一交易日持平；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报1800元/吨度，与上一交易日持平；国内锂云母精矿（2-2.5%）价格报1100元/吨度，与上一交易日持平。

　　4、 根据广期所的数据，2024年04月16日，碳酸锂注册仓单1074吨，注销61吨，累计注册仓单为18882吨。

　　期市要闻

　　1、 工信部：2024年1—2月，全国锂电池总产量超过117GWh，同比增长15%。具体来看，电池环节，1—2月储能型锂电池产量超过17GWh。新能源汽车用动力型锂电池装车量约50GWh。1—2月全国锂电池出口总额达到619.4亿元。一阶材料环节，正极材料产量达27.7万吨，同比增长4.5%；负极材料产量达23万吨，同比增长5.6%；隔膜产量达24.5亿平方米，与去年同期持平；电解液产量达13.5万吨，同比增长3.8%。二阶材料环节，电池级碳酸锂、氢氧化锂产量分别为7.5万吨和4.1万吨，1—2月电池级碳酸锂和氢氧化锂（微粉级）均价分别为9.7万元/吨和9.2万元/吨。

　　2、 雅化集团（002497）：申请广州期货交易所碳酸锂指定交割厂库正在办理中。旗下KMC公司卡玛蒂维矿山一期正式投产。卡玛蒂维一期年处理锂矿石达30万吨，二期处理锂矿石约200万吨。按照规划，项目二期计划预计于2024年6月投产。届时，整个项目将拥有每年230万吨原矿加工生产能力，将产出锂精矿约35万吨。

　　3、 亿纬锂能（300014）：公司与海得智慧能源、林洋储能、晶科储能在储能领域达成共计约19GWh的战略合作。

　　4、 智利国家铜业公司(Codelco)：公司计划在明年第一季度为智利顶级盐滩之一Maricunga锂矿项目选择合作伙伴。聘请罗斯柴尔德公司在今年年底前物色有兴趣的公司，被选中的合作伙伴将获得项目49%的股份。。

　　5、 厦钨新能：宁德70,000吨锂离子电池正极材料（CD车间）项目主体结构封顶仪式圆满落幕。项目总投资额高达24.45亿元，

　　6、 青海茫崖市一里坪地区的五矿盐湖有限公司年产1000 吨电池级氢氧化锂中试项目传来捷报：该项目已成功实现带料试车，现正进行消缺等收尾工作，项目预计在今年4月底完工。

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