钢材

　　近期逻辑：今日钢价窄幅震荡运行。宏观层面，GDP同比增长5.3%，好于市场预期，但盘面反应平淡。地产数据持续疲软，地产需求差已经是一张明牌，钢材的需求关注基建和制造业。基建方面，预计二季度专项债加速发行。制造业需求预期有增量，政策大力推动设备更新换代。今日焦炭第一轮提涨落地，预期下周可能有第二轮提涨，成本抬升，钢材估值上移，操作上维持低多的想法。

　　盘面：截止4月16日15时，螺纹钢2410合约收盘价为3608元/吨，日持仓量178万手。热卷2410合约收盘价为3777元/吨，日持仓量86万手。

　　行业新闻：

　　1、一季度国内生产总值296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。

　　2、1-3月份，全国房地产开发投资22082亿元，同比下降9.5%；其中，住宅投资16585亿元，下降10.5%。

　　3、1-3月份，房屋新开工面积17283万平方米，下降27.8%。其中，住宅新开工面积12534万平方米，下降28.7%。

　　4、1-3月份，新建商品房销售面积22668万平方米，同比下降19.4%，其中住宅销售面积下降23.4%。

　　5、1-3月，全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.5%，增速加快0.2个百分点。其中，铁路运输业投资同比增长17.6%，航空运输业投资增长35.4%，水利管理业投资增长13.9%。

　　风险提示：海外金融风险、钢厂复产节奏

　　铁矿石

　　近期逻辑：铁矿石近期供需转弱，库存持续上升，但总体库存尚可，虽然铁水产量较低，但后期有复产预期。现阶段，铁矿石涨跌主要依赖于终端需求，自身基本面变化不大，4月终端需求较有所好转，企稳做多。

　　盘面：截止4月16日15时，铁矿石2409合约收盘价为826元/吨，日持仓量49万手。

　　行业新闻：

　　1、上周，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9269.84万吨，环比增加9.86万吨。

　　2、日均铁水产量224万吨。

　　3、4月15日，中国45港进口铁矿石库存总量14656.54万吨，环比上周一增加190万吨，47港库存总量15296.54万吨，环比增加245万吨。

　　4、江苏地区钢厂铁水与废钢价差相比，铁水比废钢价格低124元/吨（注：已考虑到废钢入炉造成的损耗等问题，此数据仅为当天即时成本理论值，且不含到厂物流成本）。

　　5、4月8日-4月14日，中国47港到港总量2663.6万吨，环比增加81.6万吨；中国45港到港总量2528.4万吨，环比增加91.5万吨；北方六港到港总量为1225.2万吨，环比增加133.5万吨。

　　6、4月8日-4月14日，澳洲巴西铁矿发运总量1919.4万吨，环比减少774.7万吨。澳洲发运量1446.7万吨，环比减少407.6万吨，其中澳洲发往中国的量1163.6万吨，环比减少356.1万吨。巴西发运量472.7万吨，环比减少367.1万吨。

　　7、2024年全年铁矿增量在5000万吨左右，澳巴主流矿量2000万吨，非主流2500万吨，主要印度和乌克兰增量明显，国内5000万吨。预计中国到港增量2000-2500万吨。

　　8、本周，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9319.8万吨，环比增加39.65万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为275.71万吨，环比增加2.47万吨 ，库存消费比33.8 ，环比 减少0.16天。

　　9、2024财年印度第一大铁矿石生产商NMDC铁矿石年产量达4510万吨，同比2023财年增长10%；铁矿石销量达4480万吨，同比2023财年增长16%。

　　风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏

　　煤焦

　　近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货前期持续下跌，近期开始企稳；焦煤受钢厂需求下滑影响，现货持续受压力，坑口报价维持稳定，整体库存低位，4月份煤焦涨跌主要依赖于终端需求，终端需求有所恢复，企稳做多。

　　盘面：截止4月16日15时，焦煤2409合约收盘价为1746元/吨，日持仓量16.6万手。焦炭2409合约收盘价为2235元/吨，日持仓量2.82万手。

　　行业新闻：

　　1、3月中国规上工业原煤产量4.0亿吨，同比下降4.2%，增速与1-2月持平；日均产量1288万吨，仍处较高水平。进口煤炭4138万吨，同比增长0.5%。1-3月，规上工业原煤产量11.1亿吨，同比下降4.1%。进口煤炭1.2亿吨，同比增长13.9%。

　　2、16日唐山地区部分钢厂接受焦炭价格上涨，湿熄焦100元/吨、干熄焦110元/吨，2024年4月17日0时起执行。

　　3、大秦铁路（601006）公告，2024年3月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3602万吨，同比减少2.52%。日均运量116.19万吨。大秦线日均开行重车76.1列，其中日均开行2万吨列车58.5列。2024年1-3月，大秦线累计完成货物运输量9824万吨，同比减少6.02%。

　　4、为贯彻落实《中共中央办公厅国务院办公厅关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，全面提升矿山安全保障能力，加快发展矿山新质生产力，持续推动矿山高质量转型发展，近日，山西省委、省政府制定印发了《山西省进一步加强矿山安全生产工作措施》。

　　5、山东印发《关于聚力推动工业经济高质量发展十大行动的意见》，要求严格落实3200万吨左右焦炭年度产量控制目标。进一步做大做优做强日—临、莱—泰钢铁基地，加快建设山钢永锋临港二期等产能置换项目，推动山钢集团与中国宝武合作的精品基地二期项目取得积极进展，创新突破高性能海工钢、特种合金钢等关键品种，力争高端精品钢产量占比达到48%左右。

　　6、国家矿山安监局有关责任人介绍，下一步将继续强力推进矿山隐蔽致灾因素普查工作。制定《矿山隐蔽致灾因素普查规范》，督促矿山企业查清3—5年采掘区域范围内隐蔽致灾因素；推动地方政府对小矿集中、单个矿山难以查清的区域开展区域性普查。

　　7、山西省自然资源厅近日下发《关于实施非煤矿山行业管理若干事项的通知》明确，对长期停工停产、资源枯竭的矿山，积极引导退出。

　　8、陕西省发布《关于贯彻落实<空气质量持续改善行动计划>的实施意见（征求意见稿）》。其中提出，2024年10月底前，关中地区完成炭化室高度4.3米及以下7座430万吨焦炉淘汰，完成焦化产能优化调整。

　　9、4月16日，自然资源部等七部门发布《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》称，到2028年底，绿色矿山建设工作机制更加完善，持证在产的90%大型矿山、80%中型矿山要达到绿色矿山标准要求，各地可结合实际，参照绿色矿山标准加强小型矿山管理。

　　风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。

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