【解读】原油系大幅回落：原油崩跌超3%创两周以来新低！到底发生了什么？

2024-04-18 10:00:12 来源：同花顺期货通

　　周四早盘，原油价格出现大跌，主力合约盘跌幅超3%，价格最低跌至641.8元/桶，创两周以来的新低。

　　与此同时，原油系多品种迎来下挫，低硫燃油大跌近3%，燃油、PTA、对二甲苯等跌幅均超1%，沥青及LPG等均翻绿。

　　美联储年内降息预期下滑强势美元对油价构成不利影响

　　宏观方面，美联储年内降息预期持续降温，意味着市场将面临更持久的高利率环境，强势美元格局下中长期对油价同样构成不利影响。

　　美联储多位官员发表鹰派言论，美联储年内降息预期持续下滑。美联储主席鲍威尔表示，最近的通胀数据表明央行可能需要更长时间才能对降息有足够信心。鲍威尔指出，自去年年底通胀率快速下降后，美联储在抗通胀方面缺乏更多进展，如果物价压力持续，美联储可以在“必要长的时间里”维持利率不变。

　　同时，美联储梅斯特也表示，如果通胀不持续下降至2%，我们可能会将利率维持在当前水平更长时间；在某个时刻我们将开始放松政策。我们不必急于放松政策。

　　美国商业原油库存创新高，增幅超预期

　　除此之外，昨晚公布的美国商业原油库存创新高，增幅超预期，可能是日内油价大跌的主要“导火索”。

　　EIA报告显示，04月12日当周除却战略储备的商业原油库存增加273.5万桶至4.6亿桶，为2023年6月16日当周以来最高，增幅0.6%，高于增加137.3万桶的市场预期。战略石油储备(SPR)库存增加64.8万桶至3.649亿桶，增幅0.18%。库欣库存增加3.3万桶，汽油库存减少115.4桶，预期减少88.3万桶；精炼油库存减少276万桶，预期减少28.3万桶。

　　除此之外，近期国内原油期货库存持续攀升，亦对油价构成压力。

　　同花顺（300033）期货通数据显示，4月12日当周，国内原油期货库存录得6308000桶，较上一周减少178000桶，减少幅度达2.74%；不过，最近一个月，国内原油期货库存累计增加2699000桶，增加幅度为74.79%。

　　此外，地缘政治方面，尽管伊朗对以色列发动导弹袭击，但随后双方冲突并未进一步升级，市场恐慌情绪降温之下，对油价的利多效应并未凸显。

　　原油机构后市展望

　　对于油价后续走势，国投安信期货再最新的观点中提到，隔夜油价收跌，EIA数据显示美国上周原油累库汽柴油去库，单周原油出口大幅走高亦未能扭转累库态势，汽油表需延续偏弱。美国若最终确认对委内瑞拉重新实施制裁，其石油出口可能重新面临下滑威胁但量级非常有限。目前油价面临OPEC+闲置产能充裕及需求高价负反馈的威胁，回落压力开始显现，仍以偏空看待。

　　同时，银河期货分析认为，宏观情绪平稳，地缘溢价回落，油价高位回调，估值重回4月份之前的中性水平。供需方面，非洲和南美炼厂试车导致原油进料需求回升，原油现货溢价维持高位，终端消费淡季中，海外炼厂加工利润悉数回落，产业链结构上利空风险在堆积。地缘端的利多出尽后油价回调，单边建议观望，中期维持多头思路，2季度Brent运行区间预计在80-90美金/桶。

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