苹果:本轮下跌能否持续
辅助研究员:崔文静/F3007574/
随着市场对气候利多因素消化,需求端持续萎靡,叠加产区冷库货源出货压力与日俱增,现货降价促销,期价一路跟跌。
图片来源:文华财经
供应端,截止到2024年4月11日全国冷库目前存储量约为478.65万吨(去年同期冷库存储量约为518.93万吨)去库存率为46.36%,山东、陕西近两周去库速度较快,主要以低质低价货和果脯货为主,客商方面压价采购。从库存结构来看,产区好货偏少状态持续存在,通过近几年冷库数据横向对比,本产季冷库余量相对不高,但去库节奏稍慢。需求端,销区市场好货价格稳硬,但受终端需求疲软及替代品影响整体交易缓慢,现阶段水果竞品种类不多,临近五一节假日,苹果需求或有增加,关注差货去库情况以及当前高价对终端消费阻力。
新季苹果处于开花期,暂无异常气候扰动。陕西地区新季苹果进入花期,咸阳地区开花区域已经比较大,渭南、延安地区晚熟富士露红阶段,早熟苹果逐渐进入花期。今年花期较去年推迟7-10天。从产地反馈花量情况来看,多数地区花量正常,低于去年量。部分地区表现出花量不足、不均匀等情况。山东产区逐渐进入花期,从目前产地反馈情况来看,山东半岛产区花芽量比较大,表现为大年。沂蒙山区部分果园表现为小年。后期需持续关注花芽生长状态。
现货价格方面,山东栖霞产区纸袋晚富士80#以上价格在2.50-3.00元/斤(片红,一二级,果农货);纸袋晚富士80#以上价格2.70-3.50元/斤(条纹,一二级,果农货);陕西洛川产区库内70#起步果农统货价格在2.20-2.60元/斤(统货,果农货),库内70#起步半商品价格在3.70-3.90元/斤。
综合来看,现货中中等质量及偏下货源压力尚存,预计主流价格仍有走弱可能性,近月期货价格下方或还有部分空间,但建议交易者谨慎追空。至于新季合约需要根据现货价格及产量预估来重新定义估值,现货价格还有进一步下跌的空间,天气状况良好,远月合约期货价格上方空间相对有限,趋势偏空。
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