【全球市场】

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　　【宏观要闻】

　　西方国家指责中国“产能过剩” 商务部回应

　　商务部新闻发言人何亚东4月25日在例行新闻发布会上表示，近期，一些西方国家频频指责中国“产能过剩”，这种炒作毫无道理，中方坚决反对。产能问题要在经济全球化大背景下，充分考虑全球分工和国际市场的现实情况，要秉持客观、公正和科学立场。

　　美国一季度实际GDP初值1.6% 核心PCE物价一年来首次加速

　　周四，美国商务部发布的数据显示，美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%，远不及市场预期的2.5%，较去年四季度的3.4%大幅放缓。同时发布的季度通胀数据方面，个人消费支出(PCE)年化季环比初值增长2.5%，较前值3.3%大幅放缓，同样不及预期的3%；不含食品和能源的核心PCE价格指数年化季环比增长3.7%，超出预期的3.4%，几乎是前值2%的两倍，为一年来首次出现季度增长。显示核心通胀依然顽固。

　　交易员将美联储首次降息时间推迟至12月

　　美国短期国债持续早抛售，利率互换市场调整利率预期，目前认为美联储今年要到12月才会启动降息，而不是11月。与美联储会期挂钩的OIS合约价格反映11月降息幅度约22基点，到12月年内降息幅度总计33基点。GDP数据发布后，短债领跌，2年期收益率突破5%至5.016%。

　　以色列总理内塔尼亚胡批准在拉法的地面行动

　　以色列公共广播公司25日报道，以总理内塔尼亚胡批准在加沙地带南部城市拉法开展地面行动的计划。(新华社)

　　也门胡塞武装称对以色列船只和城市进行袭击

　　当地时间4月25日，也门胡塞武装发言人叶海亚.萨雷亚宣布，胡塞武装在亚丁湾使用多枚火箭弹和无人机对以色列船只“达尔文”号(MSCDarwin)进行了袭击。此外，胡塞武装称当天还向以色列南部的埃拉特发射了多枚火箭弹。(央视新闻)

　　【产业要闻】

　　上期所:贵金属等部分品种热度有所回落 期货市场价格波动风险仍然较大

　　上期所表示，目前贵金属等部分品种热度有所回落，各品种5月交割的各项工作平稳有序推进。但也要看到，当前外部环境复杂，多种不确定性不稳定性因素交织，期货市场价格波动风险仍然较大。

　　上期所：调整部分期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度

　　据上期所发布关于2024年劳动节期间通知，自2024年4月29日(星期一)收盘结算时起，铜、铝、锌、铅、氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。

　　郑商所：调整部分期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度

　　经郑商所研究决定，自2024年4月29日结算时起，白糖、棉花、菜粕、菜油、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤、对二甲苯及烧碱期货合约的交易保证金标准为9%，涨跌停板幅度为8%。

　　上期能源：调整部分合约上市交易保证金比例和涨跌停板幅度

　　上期能源公告，经研究决定，自2024年4月30日(星期二)交易起，集运指数(欧线)期货EC2504合约的交易保证金比例为20%，涨跌停板幅度为18%，首日涨跌停板幅度为其2倍。2024年5月6日(星期一)交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，集运指数(欧线)期货EC2504合约的交易保证金比例调整为17%，涨跌停板幅度调整为15%。

　　据上期能源，原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保交易保证金比例调整为11%，投机交易保证金比例调整为12%，20号胶期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%。

　　广期所:调整工业硅碳酸锂期货合约涨跌停板幅度及交易保证金

　　经广期所研究决定，自2024年4月29日(星期一)结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为7%，投机交易保证金标准调整为9%，套期保值交易保证金标准调整为8%；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为11%，投机交易保证金标准调整为13%，套期保值交易保证金标准调整为12%。

　　ESG：新加坡燃油库存下降324.4万桶

　　据新加坡企业发展局(ESG)，截至4月24日当周，新加坡燃油库存下降324.4万桶，至1894.2万桶的近5个月低点；轻质馏分油库存增加284000桶，达到1403.7万桶的两周新高；中馏分油库存增加143.8万桶，达到1157.4万桶的两年多以来新高。

　　4月25日纯碱厂家总库存周降1.39% 玻璃总库存同比增加31.01%

　　据隆众资讯，截至4月25日，本周国内纯碱厂家总库存87.85万吨，环比上周减少1.24万吨，周降1.39%；全国浮法玻璃样本企业总库存5993.2万重箱，环比增加73.6万重箱或1.24%，同比增加31.01%；纸浆主流港口样本库存量为189.6万吨，较上期上涨8.1万吨，环比上涨4.5%；尿素开工率环比下跌1.69%至81.7%，企业库存环比减少1.69万吨至52.36万吨。

　　焦企开启第三轮提涨

　　4月26日0时起，山西阳光焦化集团股份有限公司干熄焦上调110元/吨；山西鹏飞集团有限公司熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨；内蒙古广聚新材料有限责任公司熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。

　　大规模设备更新可带动中高端工业用钢材消费增量合计约800万吨

　　中国钢铁工业协会党委副书记、副会长兼秘书长姜维：据测算，大规模设备更新可带动中高端工业用钢材消费增量合计约800万吨。目前，部分行业深受应收账款高企之痛，有所谓的利润率，但现金流紧张，经营难以为继，为此，钢企在下行周期更要坚定做到“三定三不要”。

　　螺纹钢社库连降七周，厂库连降六周，产量连增

　　据Mysteel，截至4月25日当周，螺纹钢社库连续七周减少，厂库连续六周减少，产量连续第二周增加，表需由降转增。

　　SGS：4月1-25日棕榈油出口量环比下降6.6%

　　据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为931938吨，较上月同期出口的997825吨下降6.6%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为1098990吨，较上月同期出口的1082405吨增加1.53%。据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为1040915吨，较上月同期出口的1046049吨减少0.49%。

　　MPOA：1-20日棕榈油产量预估增加4.5%

　　据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据，马来西亚4月1-20日棕榈油产量预估增加4.5%，其中马来半岛增加1.86%，马来东部增加8.94%，沙巴增加8.84%，沙捞越增加9.14%。

　　国家粮油信息中心：5月份国内棕榈油库存或止降趋稳

　　据国家粮油信息中心，随着进口利润恢复，国内棕榈油买船增多，预计4月份24度棕榈油到港18万吨，5月22万吨，6月18万吨，加上国内棕榈油需求已经大幅压缩，预计5月份国内棕榈油库存或止降趋稳，6月份将有所回升。

　　本榨季云南糖产量最早预计215万吨，最新预计207万吨

　　据沐甜科技，本榨季云南糖产量最早预计215万吨，最新预计207万吨。截止4月20日云南产糖196.44万吨，上榨季同期195.14万吨；预计本榨季广西最终压榨甘蔗5118万吨，产糖619万吨。截止4月20日广西累计销糖326万吨，产销率52.85%，截止目前平均售价6679元/吨。

　　【今日关注】

　　待定 中国至4月26日菜粕、菜粕周度库存

　　16:00 欧元区3月欧洲央行1年期CPI预期、M3

　　20:30 美国3月PCE物价指数年率

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