钢管产业链周度分析:多空博弈 震荡整理
一、钢管产业链价格、利润传导图
二、本周市场回顾分析
总体来看,在原材料价格上涨与终端需求跟进缓慢多空博弈下,本周钢管产业链价格呈现震荡整理趋势。产业链价格传导不顺畅,产业链总体盈利水平分化,原料带钢利润下滑,焊管利润改善。
从周均价来看,本周国内钢管产业链重点商品价格呈现震荡整理趋势。热轧带钢价格较上周均价跌10元/吨,跌幅0.27%;直缝焊管较上周均价持平。产业链总体盈利水平分化,主流原料利润下滑,焊管利润改善,价格传导不顺畅。
本周,钢管产业链价格呈现震荡整理趋势。分析来看,一方面源头原料挺价高靠,成本端对价格支撑较强。本周焦炭第二轮提涨落地,两轮累计上涨200-220元/吨,同时铁矿石价格也是挺价高靠,源头原料价格继续上涨,成本传导驱动,本周焊管产业链成本较上周上涨0.8%,对钢管产业链价格有支撑。另一方面,下游拿货积极性跟进趋缓,企业库存由降转增,供应压力仍存,制约了价格的上涨幅度。据了解本周焊管样本企业库存较上周增加1.22%。产业链价格走势出现分化,主流原料热轧带钢月末以回笼资金为主,因此报价低靠。而焊管则因倒挂较多,商家多以挺价为主,价格相对稳定。从价值传导趋势来看,因焊管企业挺价居多,产业链价格传导不顺畅,产业链总体盈利水平也出现分化,具体来看,主流原料带钢在源头原料价格趋强和需求弱势下,盈利水平有所下滑。与之不同的是,焊管商家挺价意愿较强,与原料带钢价格相比焊管价格更加坚挺,因此焊管利润改善,盈利能力有所增强。
三、重点关注及风险提示
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