瑞达期货沪锡周报20240426
行情回顾:本周沪锡期价高位震荡,最低为248120元/吨,最高为286690元/吨,振幅为14.15%。宏观上,公布的美国制造业及服务业PMI数据超预期回落,或暗示整体经济活跃度有所放缓。而欧元区及英国制造业PMI虽持续回落但服务业PMI显著增长给予整体经济一定支撑。往后看,短期内美国经济预期或逐步走弱,而非美国家经济在降息预期走强的影响下或得到一定提振,美元指数或相对承压。本周沪锡期价冲高,不过后随着下游对高价锡接受度较差,成交寡淡,加上多头获利抛压,期价承压回落,供应端的不确定性仍在,锡价高位震荡。
行情展望:当下仍处传统旺季,不过锡价高位时对下游构成明显的采买压力,导致成交低迷,贴水幅度逐渐扩大,社会库存累积到近几年最高位,且累库幅度较大。接下来即将步入消费淡季,高位锡价及国内高位库存仍将制约下游采买积极性,对锡价上行或仍构成制约,不过缅甸矿端仍未有“好消息”,随着原料库存的持续消耗,矿端偏紧或制约锡锭产量,导致产量减少,对锡价仍有较强支撑,上下均有限制。需格外关注缅甸佤邦对于锡矿的政策变化。下周进入五一长假,假期不确定因素较多,波动加大,观望为主。
策略建议:操作上建议,SN2406合约观望为主。
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