【导语】2024年3月份我国原铝进出口量环比增加，同比增加。据中华人民共和国海关数据总署数据显示，3月我国原铝进口量为24.94万吨，环比增加11.14%，同比增加245.93%。由于3月份进口窗口阶段性关闭，预计4月原铝进口量环比或小幅收窄，但同比仍处于增长状态。

　　进口窗口阶段性关闭，但进口量仍处于高位

　　根据海关数据显示，3月中国原铝进口量为24.94万吨，环比2月份增加11.14%，同比去年同期增加245.93%。3月在我国原铝窗口大部分时间关闭的情况下，进口量仍然较多，环比同比皆涨幅较大，特别是同比方面，主要得益于国内春节假期后下游及终端领域需求的恢复。2024年第一季度中国原铝进口量累计72.15万吨，同比2023年一季度增加49.94万吨，增幅达224.85%。整体来看，一季度我国原铝进口量呈现增加趋势的主要原因是：一、国内电解铝行业利润状况良好，加之国内光伏、新能源汽车、基建等领域需求稳中向好发展，而国外地缘问题频发，对铝锭需求较为不稳定，铝锭库存消耗较慢，这使得国内外铝价价差存在套利空间，原铝进口窗口自去年10月以来持续打开，虽然3月进口窗口阶段性关闭，但国内需求预期向好的情况下，原铝进口量同比增加。二、国内产能已逼近4500万吨的产能天花板，电解铝增量有限，叠加去年11月份受云南枯水期用电影响压产约115万吨，尽管当前已复产50余万吨产能，但复产企业铝水比例高位，部分企业铝水占比达90%以上，铸锭比例维持低位，复产的铝锭增量有限，铝市场供需维持略宽松状态，这也是一季度原铝进口增加重要原因。

　　在进口贸易伙伴方面，根据中华人民共和国海关总署数据显示，3月份原铝进口主要有7个贸易伙伴，分别是东欧某国、印度、中国、马来西亚、阿联酋、印度尼西亚、中东某国。其中东欧大国始终位居我国进口来源国首位，3月进口量为11.56万吨，占比46.37%；其次是印度，进口量为2.48万吨，占比9.94%；中国进口量为2.31万吨，占比9.25%。马来西亚、阿联酋、印度尼西亚、中东某国分别位居第四、五、六、七位，进口量分别为2.11万吨、1.64万吨、1.53万吨、1.44万吨，占比为8.45%、6.59%、6.13%、5.78%。其余国家进口量不足1万吨，占比小于5%。

　　后市展望:4月原铝进出口量或小幅收窄

　　后市来看，预计2024年4月原铝进出口量小幅收窄。主要考虑到国内外价差及英美国家制裁欧洲某大国对国内进口货源的影响。国内外铝价价差方面，国内外铝价自三月份以来持续震荡上行，国外铝价刷新历史高位，国内现货铝价刷新2022年6月份以来高位。进口原铝利润空间收窄，进口窗口阶段性关闭，原铝进口量或将减少，但今年国外地缘问题频发以及国内铝需求向好发展，进口量同比或维持高位。需求方面，按照季节性规律，4月份是传统消费旺季需求表现尚可，下游铝板带箔卷领域需求良好，铝棒、型材领域需求稳步恢复，终端房地产消费虽不及预期，但光伏、新能源汽车等领域一定程度弥补了房地产带来的利空。供应方面，云南地区当前已复产约50万吨产能，且丰水期来临后预计进一步推进更大规模复产，二季度国内电解铝产量或将逐步爬升，供应或更为宽松。宏观方面，本月英美国家对东欧某国实施制裁，波及该国原铝出口，市场预计后期该国出口到欧洲的原铝会运往中国，但当前影响有待评估。综上所述，在供需博弈及消息面作用下，预计4月原铝进口量环比或小幅收窄，同比或维持高位，或在20万吨左右。

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