【观点】南华期货：橡胶震荡调整

2024-08-12 09:17:49 来源：同花顺期货通

本周文华商品指数跌幅1.86%，上证指数周度走跌。周一全球股市大跌，日经225指数暴跌12%触及熔断，后半周逐渐反弹，A股波动不大，人民币升值。周四美国初请失业金人数环比减少，美联储不急于立即降息，市场恐慌情绪有所缓解，VIX指数跌回周一暴涨前。贵金属周一走弱后小幅反弹，铜保持下跌趋势，原油大跌后反弹。橡胶系本周相对商品指数偏强，橡胶、20号胶逆势上行，海外集中补库导致烟片价格大幅上涨，叠加降水干扰带动胶水价格小幅上行，周五烟片价格下跌，日胶盘面下跌，关注原料价格拐点；合成胶周度走跌，暂无装置停车，外销货源增加，丁二烯价格下行。本周盘面涨幅：日胶>20号胶>新胶>橡胶>合成胶。价差方面，RU-NR价差走缩，BR-RU/BR-NR价差走缩，橡胶9-1价差走扩，20号胶月差走扩，合成胶09-10月差持稳。目前主产区暂无台风预警，周内泰国、海南、云南原料价格略涨，现货到港量季节性增加结合轮胎厂开工节奏调整，社库、青岛均累库，现货泰混b结构月差走缩，逐渐向c结构修复。下游半钢胎开工环比下滑，部分企业外贸订单缩减库存攀升，全钢胎开工环比下滑，月初部分企业出货稍有好转库存略降。基本面持续关注雨季降水、原料价格以及国内库存，盘面关注宏观情绪。合成胶上游丁二烯国内总库存环比下降6.67%，港口库存环比下降8.37%，周内有到港有限，港口库存低位，内外盘价差小幅收窄。近期丁二烯外销现货增加，周中中石化下调报价300，后半周现货价格暂稳，下游产品价格基本持稳，顺丁利润倒挂小幅收窄。合成胶下方支撑偏弱，盘面关注宏观情绪。