导读：

　　于忠：山东淄博人，1992年进入国企金属公司，2005年开始自主经营钢材，2009年以13万资金进入期货市场。在第十届全国期货实盘交易大赛中，参赛账户“润东”荣获基金组亚军和十年长期稳定盈利奖亚军。2016年两个账户分别盈利2.1亿和1.7亿。

　　01于忠：交易业绩

　　1992年进入国企金属公司。2005年自主经营钢材贸易。

　　2009年拿13万开始交易期货。

　　2016年第十届全国期货实盘大赛润东账户获基金组亚军。

　　2016年蓝海密剑第八届大赛两个账户都获得元帅晋衔奖、齐商账户盈利2.637亿元、净值13.98，金猴账户盈利1.70亿元、净值16.52。

　　交易原则：坚持只出金、不入金，坚持趋势交易，坚持基本面研究。有多次亏损经历、无暴仓经历。

　　02于忠：交易经历

　　1、最难忘的行情

　　2012年下半年有波行情，因为逆着大市、交易非常被动，就把仓位放得非常轻，顶了半个月后，到2013年行情沿着自己思路走，然后又加重仓位，半个月就把损失全部补回来了，是一个非常漂亮的翻身仗。这次大反转非常难忘。

　　经验教训是坚持自己的正确看法、不能太固执，对行情要有敬畏心，不能盲目坚持，保存实力最重要。成功的是自己在逆市中把仓位放轻，只有不断战胜自己的心理，碰到好机会时迅速出击，这是自己感觉最好的地方。

　　2、盈亏经历

　　2012年小亏，其他年份都赚得不错。过程比较艰辛，调整比较快，遇到挫折及时调整。有两波转折点比较难忘，从2012年底到2013年初做空一波，从2015年底到2016年初做多转折点，都把握住了。把握转折点没有具体方法或公式，主要根据多年市场经验和预见性。当自己充满自信时就大胆做，最后验证选择是对的，但是当时也是走一步看一步。

　　亏损是因为自己学艺不精，不要怨天尤人，学好本事继续干。

　　许多人把期货交易当作最自由的职业，殊不知在享受自由的同时，失败也如影随形。表面上看期货交易受外界制约很少，而实际上交易是实战过程中必须自我约束的职业。这种自由是有条件的，需要自我约束的。这才应该是大部分交易者所追求的自由，约束自由的思想就是交易理念。

　　03于忠：研究基本面？

　　做了一段时间短线，结果是赔钱，一两个月就赔了20万，身体非常累，就彻底把短线给放弃了。

　　螺纹期货上市之前，全国各个市场是互相不相关的，没有流动性的，有了期货以后，上海也和山东交朋友，大家都通起来了，上海的气氛比较浓厚，大家都做期货，开始互相交流。

　　后来于忠发现期货跟现货的节奏还是不太一样，现货明明涨得很好，期货却跌。他就问做期货的人，人家告诉他说：“现在涨将来不一定涨，而且还有资金的情绪，而且你关注过国家的宏观吗？关注过GDP吗？”此时于忠学只学过国民生产总值但是从来没用过，于是他就开始学习宏观的一些东西，开始跟金融圈的人交朋友；宏观经济上重新拿出基础知识开始学习，他们互相之间到底是个什么样的关系，开始关心宏观，然后逐渐和现货结合起来。

　　于忠：“很多人都跟我说基本面分析不靠谱，我说不是基本面不靠谱，是你基本面没有看透，只看到一面，考虑不到风险，所以你认为是不靠谱的。

　　基本面就是宏观经济和世界经济形势，包括国家GDP、国家房地产政策、降息降准这些经济政策、金融政策。还有微观，具体商品的供需面、成本、生产状况都要了解。这些基本面了解好后，再看盘面点位，争取好价位进入。

　　在于忠看来，为什么有的人不坚持研究基本面？其实它是一种无赖之举，为什么？因为他老亏钱，老亏钱就要找原因啊，最后就落脚到技术面上了，到最后就把技术面和基本面结合起来，结果就是乱成一锅汤，搞不明白。

　　不管资格有多老，经历有多丰富，虽然都是宝贵的财富，但是它不一定会成为你在期货市场上成功的因素，关键一点就是你还要会用，你怎么去用？

　　虽然你的剑很锋利，但是如果你不会用反倒还会伤了自己，你必须打通金融资本和宏观的任督二脉，你所有的功力才能融会贯通。

　　宏观面其实是拉远了的宏观面，从高处向下看，这是一种俯瞰，你必须把每一个宏观政策落实到供需上，最终影响的程度有多少，你必须把它做出一个判断。你可能觉得他今天没用了，所以你就放弃了，殊不知这是对后天有用的东西，你时时刻刻都要保持清晰的头脑。

　　04于忠：交易计划

　　在于忠看来，做了期货，知识面、境界就必须升华。知识面必须要宽，首先要宽，其次是深，这是一个精度，一个纬度，这两个度必须要开阔出去。

　　否则掌控不了全局，你必须有一个大元帅大将军指挥战役的风度和气度来指挥你的账户，这样相对而言做到心理有底，胸有成竹，然后你底气才有。

　　期货不能完全当成赌场来看，把它当赌场来看，说明你自己没有看明白。

　　于忠觉得，期货跟高考一样，是国内相对公平、干净的市场，如果你说这个市场不公平，你去股市更不公平。期货还有一个最大的魅力，可以使一个穷人有机会屌丝逆袭，但是有一点，它给了你机会，你得有本事，明白吗。

　　对此于忠曾发言：“你的本事和财富不匹配，你就来干期货，期货可以把你所有的聪明才智全部运用到淋漓尽致。如果你做生意做很多年，积累了一定的财富，就认为自己来到期货市场也一定行，那你就错了。”

　　自己不做计划，就是每步都会提前考虑好，但是不会每周、每月做些具体计划。就像打仗，发动一场战役，就把这场战役打好，至于何时结束自己也不知道，结束后再考虑下一战。没有明确计划，在确定好总体方向的前提下一步步去调整和跟进。

　　不仅是开盘前，盘中不需要特别盯盘的时候自己都会关注信息的，自己大多数时间都是在关注信息进行分析。分析后有了分析成果才会动单子，何时发现机会何时就做单。如果没有机会的话就看看。

　　05于忠：仓位管理

　　关于仓位的问题，于忠认为首先要对自己有个准确的认知，知道自己是否能承受市场的波动，投入的钱过多，却没有能力掌握住这种波动，这时候就应该减少资金量的投入。

　　对此于忠分享了自己的仓位管理思路：

　　1、仓位轻重

　　有空仓的时候，市场没有行情、看不清的时候，仓位比较轻。但是行情确定性比较强的时候，仓位就会变得很重。行情确定性强弱决定了自己仓位的轻重，仓位从0%-100%都有可能，主要看自己的主观预判和行情是否符合。

　　2、仓位控制

　　如果在趋势很好的情况下，自己会采取比较重的仓位，习惯会达到80%，有时还会满仓，但是这是趋势行情比较明显的。当进入振荡期时，会适度减仓，但是不会把它全部平掉。把仓位放轻，如果说在反弹后抓到好位置，再把仓位建起来，这样也做到长中线相结合，做到适时调节。

　　3、重仓隔夜的心理压力

　　自己所有单子都是隔夜的，所以没有什么不适应。自己99%都是要过夜的，因为建仓时就打算长期或者中期持有的，从来没有想过当天要平掉，隔夜已经习以为常了，所以没有什么压力。

　　重仓、心理也没有压力，只要没有出现让自己拿不准的事情，心理上没有什么感觉。当有吃不准行情的时候，第二天迅速把仓位减下来，无论对错都要减下来，这样心理就没有压力了。

　　最后，于忠强调，在期货市场上永远要戒掉孤注一掷这个毛病，偶尔一次赢了并不代表永远都赢。所以在期货市场上赚来的钱一定要及时拿走，必须要有盈利出金的习惯，这是保持心态正常的最佳方法。

　　4、多品种操作

　　做的品种不是很多，十来个品种，经常做的就是六、七个品种。经过这么多年已经非常熟悉了，对它各方面的因素、商品的基本面和供需形势基本上都在脑子里了。主要是多关注一些影响他们因素的信息、政策就可以了。

　　主要获利品种为焦煤、焦炭、螺纹、棉花、鸡蛋、矿石。

　　06于忠：交易理念

　　1、做对事、钱就来

　　2009年前一直做钢贸生意，螺纹钢期货上市就拿13万开始做。现在综合了各种市场分析，把时间跨度拉长，更有前瞻性和预期性。市场也在变得越来越成熟，越来越难以操作。

　　期货是赚钱非常快的行业，不要对钱看得过重，看得过重会影响心态。只要把研究做好，事情做对，钱就自然来了，把账户资金看做一个数字就行了。

　　2、市场亏钱原因

　　技术分析不是很懂。基本分析亏钱是因为很难看透这个市场，一知半解去操作。只看到市场一部分，看不全面，容易犯方向性的错误。要跟产业链结合起来分析才能看清市场局势。要研究市场转折点变得更复杂和困难。

　　3、盈亏与心态

　　亏损考验心态，如果不能承受，处在崩溃边缘，那无论预测对错都应该先出场，先让自己安定下来，再处理后面的事情。要让自己心平气和地去研究交易，这是最重要的。能客观理性去分析市场，预测准了，加上好心态，那盈利可能性就非常高。心态好也能在亏损时减少亏损幅度，盈利时保证盈利速度，大赢小亏，时间久了赚钱可能性就比较大。

　　做趋势交易一年赚两三波就够了。心态上要有大将风度。

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