钢材

　　近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

　　近期逻辑：宏观政策持续推出，提高市场对于经济的预期，钢材价格和经济发展息息相关，因此钢价近期相对强势。且钢材自身基本面尚可，库存处于历年低位，预计钢价高位震荡。

　　盘面：截止10月24日15时，螺纹钢2501合约收盘价为3330元/吨，日持仓量180万手。热卷2501合约收盘价为3483元/吨，日持仓量100万手。

　　行业新闻：

　　1、2024年10月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。两个品种较上月均下降25个基点。

　　2、10月18日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。

　　3、本周，五大品种钢材总库存量1272.54万吨，环比降37.54万吨。其中，钢厂库存量396.48万吨，环比增1.09万吨；社会库存量876.06万吨，环比降38.63万吨。

　　4、住建部部长倪虹表示，将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造。只要前期工作做得好，我们还可以在100万套基础上继续加大支持力度。

　　5、9月下旬以来，广东各地优化房地产政策，促进房地产市场止跌回稳。数据显示，10月1日至4日，佛山市新建商品住房成交面积比2023年同期增长161.86%；9月30日至10月3日，深圳市新建商品住房签署认购协议879套，日均认购量比9月日均认购量增加124.9%。

　　6、近日，晋南钢铁集团总裁张天福建议，钢铁企业依据冬夏两季的季节特点，共同自律减产20%至30%；同时建议国家以碳排放指标减量置换钢铁产能。

　　7、国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。

　　8、中国人民银行行长潘功胜表示，将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%。近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。

　　风险提示：海外金融风险、钢材需求崩塌

　　铁矿石

　　近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

　　近期逻辑：铁矿石近期供需维稳，库存位于历年高位，铁水产量迅速上升，近期下游钢厂因利润回复，加大生产，预计能阶段性去库。四季度整体铁矿石基本面相对较差 ，库存仍处于高位，短期涨跌跟随成材。

　　盘面：截止10月24日15时，铁矿石铁矿石i2501午盘收于755.0，较前一个交易日结算价跌0.26%，成交41万手，减仓0.8万手。

　　行业新闻：

　　1、10月7日，乌克兰球团生产商Ferrexpo发布2024年三季度生产报告，三季度铁矿石总产量为139.8万吨，环比减少16.4%；1-9月铁矿石总产量为512.5万吨，较2023年1-9月增加47.5%。

　　2、9月份日均铁水产量最新维持在220-225万吨附近，近期因为利润回升钢厂增产意愿加强，预计铁水在230-235万吨。

　　1、本周，全国47个港口进口铁矿库存为16027.53万吨，环比增176.60万吨；45个港口进口铁矿石库存总量15297.53万吨，环比增191.60万吨。

　　2、4、2024年10月14日-10月20日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2460.6万吨，环比减少30.9万吨。澳洲发运量1731.6万吨，环比增加90.2万吨，其中澳洲发往中国的量1394.6万吨，环比减少22.8万吨。巴西发运量729.1万吨，环比减少121.1万吨。

　　5、10月14日-10月20日中国47港到港总量2472.9万吨，环比减少569.8万吨；中国45港到港总量2383.7万吨，环比减少565.1万吨；北方六港到港总量为1289.2万吨，环比减少338.0万吨。

　　6、本周，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9006.73万吨，环比增加21.43万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为288.92万吨，环比增加0.77万吨。

　　7、8月据悉，印度政府将投资1500亿卢比建设6条铁路线，来加强印度东部奥利萨邦（Odisha）地区间的联系。该铁路项目可提高印度铁矿石、钢材、煤炭等货物运输效率，建成后预计每年增加货物运输量约1.43亿吨。

　　风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏

　　煤焦

　　近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

　　近期逻辑：铁水需求因为钢厂近期加大生产迅速上升，焦煤供给端山西加速生产，四季度冬季整体煤矿产量季节性增高，焦煤供需偏弱；现货偏弱，坑口报价折算盘面在1450-1500元/吨，整体库存低位，基本面偏弱。

　　盘面：截止10月24日15时，焦煤2501合约收盘价为1337元/吨，日持仓量17.6万手。焦炭2501合约收盘价为1961元/吨，日持仓量2.6万手。

　　行业新闻：

　　1、2024年9月份，国际煤价走低、进口煤具有价格优势及冬储补库等因素带动下，动力煤进口强势冲高，推动我国煤炭进口总量同环比双双增长，达到历史最高月度进口水平。海关总署最新公布的数据显示，9月份我国煤炭进口量在4758.8万吨，环比增174.4万吨，增幅3.8%；同比增544.8万吨，增幅12.9%。9月份我国煤炭进口额为43.5亿美元，同比增长8.9%，环比下降0.7%。据此推算进口均价为91.4美元/吨，同比下跌3.4美元/吨，环比下跌4.1美元/吨。

　　2、根据目前煤焦钢市场现状，山东省内潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安、临沂等各地焦炭生产企业对部分钢厂提出的10月23日焦炭降价不予接受，计划于10月29日起湿熄焦下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨。旭阳不接受钢厂10月23号执行提降，发函抵制。

　　3、黄骅港水上交通管制信息：2024年10月22日1100时，黄骅港海上偏北风达到7级，实施水上交通管制，所有船舶（抢险救援船舶、执行政府公务船舶除外）禁止靠离泊作业，解除时间另行通知。

　　4、为逃避安全监管监察，部分煤矿采取隐蔽工作面违法生产，当前已经成为导致生产安全事故的恶性“毒瘤”“炸弹”。为督促煤矿企业深刻汲取事故教训，重拳打击煤矿隐蔽工作面违法生产行为，有效防范煤矿生产安全事故，近期，国家矿山安全监察局出台了《严惩煤矿隐蔽工作面违法生产办法》（以下简称《办法》）。

　　5、澳大利亚格拉斯通港口公司最新数据显示，2024年9月份，格拉斯通港煤炭出口量为561.8万吨，同比增4.8%，环比增2.7%，环比连续第二个月增长。数据显示，9月份，澳大利亚格拉斯通港向日本出口煤炭164.1万吨，同比增39.7%，环比增10.1%；向中国大陆出口煤炭111.2万吨，同比降4.5%，环比降0.9%；向印度出口煤炭87.3万吨，同比降25.6%，环比降11.4%。

　　6、淮河能源（600575）集团消息，10月16日，淮河能源集团煤层气公司朱集U4井场传来喜讯，该井日产突破1万立方米大关，创历史新高。这次突破，标志着淮南矿区松软低渗煤层瓦斯治理技术实现重大突破，是该集团地面瓦斯区域治理的重要里程碑，为实现瓦斯治理从井下为主转为井上下并重，逐步过渡到以地面为主、井下为辅的重大转型奠定了基础。

　　7、蒙古国政府预计到2024年底煤炭出口量将达到约7500万吨，比6000万吨的目标大幅增加。与2023年创下的6961万吨的历史新高相比，这一数字也高出约7.7%。截至8月23日，蒙古国已经出口了5300万吨煤炭。

　　8、国家能源局：各产煤省区、煤炭企业要立足以煤为主的基本国情，全力抓好煤炭高质量发展各项工作，为加快构建新型能源体系、保障国家能源安全“压好舱”“兜好底”

　　9、据咸阳日报报道，10月1日起，市煤炭工业局组成2个检查组，邀请省内外专家对全市所有正常生产、建设、整改以及长期停工停产的煤矿开展安全生产执法大检查。

　　风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。

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　　刘文波：从业资格号：F03095242

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