隔夜商品市场概况

　　国际市场：

　　能源：油价日内波动运行，市场观望等待美国选举、美墨湾风暴、石油市场数据等因素的确定。

　　贵金属：美国选情确定前主要以规避不确定性风险为主，贵金属价格波动幅度进一步收窄，黄金价格小幅上涨，仍然保持了较为稳定的多头结构。

　　谷物：主要谷物市场缺乏基本面的进一步指引，空头回补提振价格低位回升，而后续走势仍受限于相对宽松的供需格局。确定性趋势仍待美国选情结束后的行情指引。

　　油脂：印度油籽产量预期增加以及美豆供应压力影响油脂市场价格高位震荡，菜籽及棕榈油供应偏紧格局不改，后续仍有继续走强动力。

　　国内市场：

　　化工：聚烯烃和聚酯商品价格跟随油价反弹而上涨。同时，受国内财政政策预期影响，宏观情绪回暖，或将对商品价格有所提振，聚酯商品基本面偏弱，上行空间承压，而聚烯烃则或将延续反弹态势。

　　黑色：市场情绪仍存不确定性，黑色系价格仍未摆脱震荡调整特点。受益总理在进博会开幕式表示货币政策、财政政策都有较大空间，叠加人大常委会期间国内宏观情绪有所回暖，黑色系产品或逐步走出震荡趋势。产业观察原油-价格：国际油价延续反弹走势，小幅收涨

　　截至11月5日，WTI主力合约结算价为71.99美元/桶，较上一交易日增加0.52美元/桶，单日涨幅为0.73%；Brent主力合约结算价为75.53美元/桶，较上一交易日上涨0.45美元/桶，单日涨幅0.6%(来源：NYMEX)

　　卓创资讯（301299）行业研究员李心悦分析，截至11月5日，国际原油价格延续了周一的反弹向上走势，进一步小幅收涨。从日内油价走势来看，亚盘和欧盘时间油价震荡波动幅度较小，夜间美盘阶段价格波动加剧，WTI价格最高冲高至72.67美元/桶，随后调头向下，回落至71.40美元/桶。近期市场的聚焦点在于美国选举落地，由于双方民调结果不相上下，结果具有较多的不确定性，市场宏观情绪波动较大，市场风险偏好不稳，短期油价受宏观风险情绪影响走势震荡。但随着美国选举靴子落地，后续市场交易逻辑将重回基本面，目前来看，在OPEC+再度推迟减产延长后，当前供需面尚未发生较大变化，需求偏弱背景下，供过于求预期依旧悲观，上行空间不足，中长期油价承压趋弱。农业-食糖：印度甘蔗产量下降

　　印度农业部门预计甘蔗产量为4.399亿公吨，低于去年的4.532亿公吨。由于甘蔗产量下降，印度连续第二年延长了糖出口禁令。印度糖业协会(ISMA)维持2024-25年度印度糖产量预测为3330万吨。(来源：印度农业部，ISMA)

　　卓创资讯行业研究员曹慧分析，短期来看巴西中南部产糖预期的调整成为影响国际糖市价格变动的主要因素，目前巴西天气预期改善对原糖减产的担忧；而北半球目前正逢榨季，糖价整体偏弱。中长期视角下，随着巴西糖出口贸易进入尾声，其库存水平相对偏低将影响远期出口；同时印度甘蔗产量的下降进一步确定，也强化了其后续继续禁止糖出口的贸易政策，预计将对明年一季度后期糖市价格形成阶段性支撑。宏观视角电力-绿电：《2023年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》发布

　　11月5日，国家能源局发布的《2023年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》显示，截至2023年底，全国可再生能源发电累计装机容量15.16亿千瓦，同比增长约25%，占全部电力装机的52%。2023年全国可再生能源电力总量消纳责任权重实际完成32.0%，同比提高0.4个百分点。(国家能源局)

　　卓创资讯行业研究员赵渤文分析认为，从《报告》的内容可以看到，我国可再生能源电力发展取得了显著的成绩，但也面临着一些挑战。从供应端来看，可以看到我国可再生能源装机的增长态势强劲，同比的快速增长、占比超过半数，得益于我国在可再生能源领域的投资和建设力度不断加大。较高的增长率有助于推动能源结构的转型，减少对传统化石能源的依赖；同时，占比过半也意味着可再生能源已经成为电力装机的主体部分，为我国实现碳达峰碳中和目标提供了有力的支撑。从消费端来看，2023年全国可再生能源电力总量消纳责任权重实际完成32.0%，同比提高0.4个百分点。消纳责任权重是衡量各地区对可再生能源电力消纳能力和努力程度的重要指标，这一数据的提升表明各地区在可再生能源电力的消纳方面取得了一定的进展。虽然32%的数字对比52%的装机量占比并不高，但考虑到2023年全国可再生能源发电量占全部发电量的比例为31.8%，消纳责任权重完成32%是可再生能源发电的自然条件制约之下的难得的结果。当然，从整体来看，可再生能源电力的消纳仍有进一步提升的空间。这需要各地区继续加强电网建设、提高电力系统的灵活性，以更好地适应可再生能源的波动性和间歇性特点，确保可再生能源电力能够得到充分的消纳和利用。宏观事件关注11.6：美国总统选举投票结果11.7：中国10月贸易帐11.8：美联储FOMC会议及利率决议11.9：中国10月CPI、PPI11.12：美国10月CPI

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