• 　　大豆-出口：美对华装运大豆同期减少29%，期货市场获利回吐承压下行

• 　　能源-新能源车：工信部将制定促进换电模式发展指导意见

• 　　农产品-贸易：ADM受冬季风暴影响暂停海湾地区码头谷物装运

• 　　原油-关税：特朗普或对加拿大征收25%关税

　　最新美国农业部出口检验周报显示，截至1月16日当周美国对中国装运约49万吨大豆，比去年同期减少29%，当周内美国大豆出口检验量约为97万吨，同比减少18%。(来源：AMS)

　　卓创资讯（301299）行业研究员孙光梅分析，1月以来美国及巴西对中国大豆装运量均下降，中国国产豆产量同比略降0.9%，2024年中国大豆进口达创纪录的1.05亿吨，接下来预计新年度进口量有下降趋势。从美国农业部出口检验周报来看，截至2025年1月16日的一周，美国大豆出口检验量为97.3万吨，其中对中国装运约49万吨大豆，对比来看，前一周装运54万吨，而2024年同期对中国装运69万吨大豆。从占比来看，1月16日当周对中国大豆出口占到该周总量的50.8%，上周40.2%，两周前43.6%。当前出口总量较全年4967万吨的目标完成了65%左右，迄今来看同比呈现增长但幅度略缓于前三周。

　　据巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，1月1-17日巴西大豆出口量同比减少65%。市场消息面显示，中国已短期内停止从五家公司接收巴西大豆货物，因为货物不符合植物检疫要求，这一消息也给大豆市场带来压力。外盘市场，早在美新总统上任前，投机基金自2023年12月以来首次看涨大豆，在CBOT大豆期货及期权市场连续四周净买入，进入本周后多头获利平仓、叠加阿根廷降雨略缓解短期干旱的消息，使得大豆盘面承压下行。

　　中国国内进一步重视国产大豆购销问题。早在1月16日，国家发改委与国家粮食和物资储备局共同召集部分涉粮大型企业玉米和大豆收购工作座谈会，深入分析研判玉米、大豆购销形势。要求骨干企业进一步活跃玉米、大豆市场购销，拓宽大豆销售途径，保障农民售粮顺畅和市场平稳运行。能源-新能源车：工信部将制定促进换电模式发展指导意见

　　1月21日，在国新办举行的发布会上，工信部副部长表示，落实好汽车以旧换新、新能源汽车车购税减免等优惠政策，积极扩大新能源汽车消费。制定促进换电模式发展的指导意见，加力推进公共领域车辆全面电动化试点，深化重点领域推广应用。(来源：工信部)

　　卓创资讯行业研究员赵渤文分析，工信部此次政策举措将为新能源汽车换电模式的发展提供有力支持，推动产业高质量发展。

　　换电模式作为一种新兴的新能源汽车补能方式，具有快速补能、降低购车成本、延长电池寿命等优势，尤其适用于出租车、网约车、物流车等运营车辆。然而，目前换电模式仍面临标准不统一、基础设施建设不足、商业模式不成熟等问题。工信部此次制定指导意见，旨在通过政策引导，解决这些问题，推动换电模式的规模化发展。

　　换电模式的指导意见将为换电基础设施建设和运营提供明确的政策支持，推动换电设备需求的快速增长。展望后期，后续的政策或将对电池规格、换电接口、通信协议等方面进行统一规定，这将有利于打破不同企业之间的技术壁垒，实现电池的互换通用，降低换电站的建设和运营成本，提高换电效率和用户体验。另外，也有望看到在土地、资金、税收等方面对换电站给予优惠政策，鼓励企业加快换电站的布局和建设。这将有助于完善新能源汽车的补能网络，提高换电服务的便利性和可及性。同时，也可能会通过政策引导和市场机制，鼓励公共领域车辆率先采用换电模式，如公交车、出租车、物流车等。这将有助于形成规模效应，降低换电成本，带动私人领域换电模式的发展。农产品-贸易：ADM受冬季风暴影响暂停海湾地区码头谷物装运

　　1月22日消息：全球粮商ADM公司周三表示，该公司已暂停美湾的粮船装载，并宣布美湾码头发生不可抗力。目前美国墨西哥湾地区正面临严重的冬季风暴。(来源：博易大师)

　　卓创资讯行业研究员曹慧分析，根据近期天气预报显示，美国东北部、中部及南部地区仍将受冬季风暴影响，包括爱荷华州、路易斯安那州、田纳西州以及密西西比州等在内的地区也均有不同程度的影响，如居民大范围断电、机场航班停航等。而由于美国海湾地区重要港口众多，且在农产品及石化产品贸易方面发挥重要作用，冬季风暴的持续或将影响短期内美国谷物、油籽和及化工品出口贸易，如LOOP港对欧洲的原油出口、得克萨斯州休斯顿港码头对中国及挪威的乙烷及衍生品出口，以及新奥尔良港对亚洲的谷物及油籽出口等。短期来看风暴潮将继续影响至本周六，主要是因短时大量积雪造成的公共交通及物流运输领域受到阻碍，而设施方面的影响目前仅限于停止作业，并未有财产损失的相关报道。同时由于目前市场仍处于美国关税政策观望期，整体对相关商品价格的扰动影响或也有限。原油-关税：特朗普或对加拿大征收25%关税

　　据新华社报道，特朗普就职当天在白宫椭圆形办公室签署一系列行政令时对媒体表示，正考虑对墨西哥和加拿大征收25%的关税，征税行动可能会从今年2月1日起实施。(来源：新华社)

　　卓创资讯行业研究员李心悦分析，加拿大主要油种是典型的酸质重油，由于美国炼厂对油砂重油的加工需求，因此美国成为加拿大原油的主要目的流向国，截至2025年1月10日当周，美国从加拿大进口原油398.5万桶/日，占比达65.1%。若特朗普政府对加拿大进口商品加征25%的关税，则对美国中西部炼油厂来讲将提升生产成本，迫使美国重油需求炼厂被迫接受由于关税而推涨的重油价格或寻求美洲/中东重质油进行替代，但是运费成本也将上涨，至1月10日当周，美国从加拿大原油进口量维持较高水平，或也存在美国炼油厂在关税政策前加快进口加拿大原油的因素。而对于加拿大来讲，石油以管道运输方式为主，对美国出口是非常重要的一部分，2024年5月横跨山管道运输项目扩建后，增加了加拿大原油对美和流向亚洲买家的出口运输能力，关税上涨或会迫使加拿大石油生产商寻求以折扣的方式抵消美国炼厂成本压力，或者寻找亚洲买家以推动贸易方向变化。

　　截至1月22日，国际原油价格呈现五连跌的偏弱态势，但整体价格波动趋势仍处于高位震荡态势。特朗普上任后，其能源相关政策缺乏细节，无论是在制裁还是关税上政策态度具有诸多不确定性，当前市场关注点正由制裁转向关税加剧贸易紧张局势，市场预期关税加剧经济下行压力拖累原油需求而呈现趋弱走势，但在OPEC+延续减产、低库存背景下，美对欧洲某国制裁的实际影响仍在发酵，原油利空有限，短期或仍保持高位震荡态势。1.23：美国当周初请失业金人数1.24：日本央行利率决议、美国12月markit制造业/服务业指数、美国12月成屋销售年率1.27：中国1月官方PMI1.28：中国春节、美国1月咨商会消费者信心指数1.30：美联储利率决议