概述：本周焊管均价继续下挫，市场出货压力增加。目前来看唐山市场原料带钢价格维持震荡偏弱走势，焊管价格支撑一般，部分地区受厂家政策影响，价格相对坚挺。短期来看，焊管市场利润较薄，买方市场表现明显，买家货比三家，比价明显，本周市场整体成交情况欠佳。

　　一、本周回顾

　　【价格方面】

　　本周全国主要城市焊管价格偏弱运行，价格均线继续下移。据Mysteel数据显示：截至3月28日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为3682元/吨，周环比下跌1元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4348元/吨，周环比下跌4元/吨。

　　表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)

　　【管厂调价】

　　本周全国主流焊管厂出厂价格窄幅调整，周内价格调整幅度多在20-30元/吨。从管厂产量来看，统计样本内管厂产量继续少量回升，厂内成品库存量下降，需求仍处于买方市场，贸易商端多暗降促成交，目前商家库内资源成本逐步抬升，出货压力增加。目前唐山市场带钢价格3240元/吨，对于焊管成本支撑作用较强，需求启动仍偏缓慢，四月临近，需求复苏进度或加快，预计下周管厂价格或小幅探涨。

　　表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)

　　【利润方面】

　　利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为58元/吨，周环比增加12元/吨，月环比增加20元/吨，年同比增加74元/吨；镀锌管利润为115.5元/吨，周环比增加6.5元/吨，月环比增加14.4元/吨，年同比增加78.5元/吨。

　　图1：近年来镀锌管利润变化情况

　　【区域评述】

　　华北市场：本周华北焊管价格以上涨运行为主，其中唐山市场4寸*3.75mm焊管价格上调80元/吨，报3530元/吨，北京市场4寸*3.75mm镀锌管价格上涨40元/吨，报4360元/吨。周内期货盘面持绿下行，现货价格也随之向下调整，临近周五出货依旧不温不火，商家对后市信心不佳。终端采购意愿不明显，贸易商出货节奏放缓。当前行情的稳定性和持续性仍然有待观察，贸易商及终端也应密切关注政策动向及现实执行情况，合理安排计划，按需采买，做好风险把控。

　　东北市场：本周东北市场焊管、镀锌管价格呈现涨跌互现格局。近期受黑色系期货波动及成本端支撑影响，市场报价涨跌互现，尽管天气回暖带动下游开工项目增加，但整体需求仍显疲弱，成交多集中于低价资源，商家对需求持续性存疑且心态偏谨慎。供应方面，当地管厂维持正常生产，但库存水平偏低，部分厂家按订单生产，挺价意愿较强。此外，原料带钢价格波动，对管材成本形成阶段性支撑，但需求端韧性不足导致价格上涨动力受限。

　　华东市场：本周华东地区焊管、镀锌管价格上涨30元/吨，华东地区整体以稳为主。原料带钢价格周环比下跌20-40元/吨，本周原料价格震荡运行，市场出货略有增加，但仍不及往年，贸易商多维持按需补货为主，终端及下游开工率缓慢恢复，采购积极性一般。管厂方面，本周焊管产量缓慢回升，厂内库存加速下降，原料库存继续减少，管厂开工率逐步抬升。近期期货市场小幅下探，贸易商心态偏悲观，原料价格跟跌，市场成交一般。

　　华南市场：本周华南城市焊管，镀锌管市场价格呈现分化趋势。价格方面，焊管4寸*3.75mm广州市场价格3810元/吨，环比价格上涨10元/吨。镀锌管4寸*3.75mm广州市场价格4750元/吨，环比价格维持不变。本周期货先涨后跌，震荡运行。目前宏观资金面暂无流动性，下游工地开工数仍有限，故贸易商多跟随管厂及市场需求调整价格。本周部分厂家受原料因素的影响，调整出厂价格，但贸易商现货价格报价多以市场需求为基准，多以稳出货、去库存为主，贸易商多对后续行情持谨慎操作。

　　华中市场：本周黑色系期货反复震荡，市场交投氛围稍显冷清，近日下游需求复苏仍显缓慢，市场成交情况不及往年，贸易商情绪略显消极，多让利保量，竞价氛围浓厚 ，本周华中市场贸易商焊管整体出货价格小幅下降。管厂方面，焊管产量缓慢回升，市场按需补库，厂内库存向社会库存转移，仍处于正常偏低水平，华中市场焊管供应压力不大。

　　西南市场：本周瑞丰带钢价格周环比降40-50元/吨。本周西南市场钢管价格趋弱运行。管厂方面：焊管厂产量回升，厂内库存微幅增长；无缝管产量小幅减少，厂内库存小幅下降。市场方面：本周期盘价格先涨后跌，近期西南地区带钢价格持稳运行，但市场整体成交量呈下滑趋势。受此影响，管厂出厂价格小幅下跌，加上受成交量影响，目前贸易商多持悲观态度，纷纷选择降价出货，西南区域焊管库存小幅减少。据笔者了解，本周下游开工率有所恢复，或许能改善当前西南市场局面。

　　西北市场：西北地区本周焊管、镀锌管价格多数持稳，个别市场下跌20-40元/吨。本周黑色系期货市场先扬后抑，原料价格微幅下调，主流管厂价格微跌，下游需求欠佳，市场成交氛围一般，临近月底，市场多让利保成交，实际成交价有所下调。

　　二、下周预测

　　【供应方面】

　　本周焊管产量缓慢回升，厂内库存加速下降。本周焊管产量34.1万吨，周环比增加0.46万吨，产能利用率为61.62%，周环比增长0.83%；镀锌管产量27.8万吨，周环比减少0.37万吨，产能利用率为69.36%，周环比下降0.92%；本周市场行情先扬后抑，在下游需求复苏节奏偏缓下，市场情绪相对谨慎，贸易商补库积极性不高，不过即使近期焊管产量持续回升，但管厂成品库存仍维持去化态势，本周管厂库存（含镀锌管）67.11万吨，较上周下降5.29%，月环比增长1.9%。且当前焊管产量尚未达到年内高位水平，同时本周管厂利润呈现小幅回升，综上预计下周管厂产量或将继续回升，但幅度有限。

　　表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)

　　【成交方面】

　　本周全国焊管成交量较上周呈现小幅增长趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量16914吨，较上周日均成交量增加1225吨，涨幅为7.81%。

　　表4：Mysteel焊管（含镀锌管）成交量(单位：吨)

　　【市场预测】

　　本周钢材五大品种总库存本周微增，表观需求消费量同比减少，管厂产量继续回升，管厂出货量尚可，压力向贸易端传导。“金三”即将结束，整体来看，需求虽不及预期，但整体仍然呈现上升趋势，场内库存压力不大，但贸易端库存压力尚存，或存在被动让利情况。短期来看，焊管成本支撑或不足，若去库速度后劲不足，预计下周全国焊管价格或维持震荡运行。