期货午评：欧线集运大跌超5%创近两个半月新低 沪金、原油期货大跌2%
商品涨跌分化，欧线集运大跌超5%，价格创近两个半月新低；沪金、原油期货大跌2%，生猪、鸡蛋、燃油、玻璃等跌幅超1%。油脂油料品种表现强势，菜粕大涨2%，花生、豆一涨幅超1%。
【要闻汇总】
金饰克价两天跌近50元
国内各品牌金饰价格也随之波动，记者24日查询发现，周生生金饰价格为1031元/克，较22日高点下跌49元/克；老庙黄金金饰价格为1031元/克，较两日前下跌27元/克；周大福为1038元/克，两天跌44元/克。(中新经纬)
纯碱厂家窄幅去库，库存周降1.19%
截至4月24日，国内纯碱厂家总库存169.1万吨，环比周降2.03万吨，降幅1.19%，较周一减少0.19万吨，跌幅0.11%。其中，轻质纯碱85.05万吨，环比增加0.28万吨，重质纯碱84.05万吨，环比下跌0.47万吨。当前纯碱库存延续高位下滑，但去库幅度偏小，整体库存尚处同期高位水平。(隆众资讯)
预计5月份豆粕价格将由强转弱
4月23日，大商所豆粕2509合约收盘报价3048元/吨，较前一日下跌0.2%，较上周同期上涨1.2%。沿海地区普通豆粕报价36004200元/吨，当日上涨50200元/吨，周环比上涨400~700元/吨。据了解，4月上旬国内企业进口的巴西大豆已经到港，按照当前20天左右通关时间计算，预计5月上旬进口大豆将陆续入厂压榨，届时国内豆粕供给将由紧转松，豆粕价格走势将由强转弱。(国家粮油信息中心)
黄金长期逻辑未变，但已“超买”！
此前，在全球贸易、经济走向不明朗的情况下，美元信用受损，美元指数持续回落。受避险逻辑支撑，黄金受到市场追捧。在国际金价涨至3500美元/盎司关口后，此前累积的看涨情绪突然迎来反转，特朗普口风变化是这一反转的“导火索”。在“对等关税”给市场带来较大波动后，美国政府正在通过各种方式安抚市场，较为实质性的进展是与日本、印度敲定的“框架协议”。贸易摩擦这一风险点虽未被彻底排除，但略有缓和也能改变黄金走势。长期来看，影响黄金走势的逻辑未变，但从技术指标来看，黄金价格的确已经进入超买区间。(国泰君安期货)
【机构观点】
阶段新低！欧线集运大跌5%
市场空头情绪占据主导，欧线集运今日大跌超5%，价格逼近1400点关口，价格创出近两个半月新低。
对于欧线价格持续下挫，市场分析认为主要有以下几点原因：
1. 现货运价中枢下移，主流船司持续下调5月现货报价，例如YML、OOCL等公司报价降至1800美元/FEU，较4月下半月的2000美元中枢显著下滑，现货运价与期货价差扩大至300点以上，直接拖累EC2506合约跌破1500点。
2. 运力过剩压力，克拉克森研究数据显示2025年新船订单预计较2024年下降30%，3月全球新船订单环比减少19.6%，叠加船司控班力度有限(当前闲置运力占比仅1.2%)，导致运力供给过剩持续压制运价反弹空间。
3. 旺季预期落空，市场普遍认为5-6月传统旺季启动概率近乎为零，5月上旬大柜运价中枢已降至2000美元以下，对应SCFIS欧线测算值约1450点，弱现实下缺乏上行驱动。
国投期分析称，ONE最新报价跌至996/1702美元(原1056/1802)，现货价格中枢已回落至$1900/FEU(折合盘面约1330点)，目前仅HPL、MSC、CMA维持$2000+/FEU的报价，且存在进一步下调预期。但近期白宫方面屡次释放对华关税缓和信号，昨日外媒报道美方正考虑大幅下调对华关税以缓和贸易战，关税可能降至50%-60%之间。若关税战降温，则可能一定程度上缓和美线外溢供应压力。预计盘面将受弱现实和消息面扰动共同影响而持续震荡，并维持"近弱远强"期限结构，博弈远期关税松动可能性。
展望后市，申银万国建议关注7月旺季表现。目前5月上旬大柜运价中枢降至2000美元之下，市场对于5月和6月旺季启动预期概率偏低。在旺季节点后移后，7月和8月的旺季预期仍存，弱现实下缺乏上行驱动，空间上也较为谨慎。目前博弈点还是在于旺季的表现，市场对于船司提涨已表现钝化，需看到货量旺季拐点的到来，预计短期延续低位震荡，旺季节点后移尚未证伪前可继续关注06-08反套。
原油主力合约跌2%
消息面上，三位熟悉欧佩克+谈判的消息人士表示，几个欧佩克+成员国将建议该组织在6月份连续第二个月加快石油增产。
国投期货称布伦特原油反弹空间有限下行风险加大。昨日哈萨克斯坦关于将优先考虑国家利益而不是OPEC+利益来决定石油产量的言论让市场担忧其产量约束性，亦有消息称部分OPEC+成员国将建议该组织在6月继续加快增产。受出口下降影响，美国EIA原油库存也超预期增加24.4万桶。此前美国对伊朗制裁等地缘扰动对油价的支撑具有短期性，贸易战对经济增速、油品需求的压制以及OPEC+的增产行为均有待演绎，我们认为前期反弹空间有限，临近震荡区间上沿下行风险再次放大。
国投期货：菜粕菜油震荡行情持续，关注关税影响风险
特朗普再次扭转对华关税态度，致使商品期货整体走高，带动菜粕菜油继续上涨。国内菜籽压榨率持续下降，菜粕产量下降。菜粕需求方面除部分水产是刚性需求，后期随着豆粕上量能形成一定替代。长期趋势显示的供给端偏弱局面，或因我国与其他国家形成新的贸易流向而缓解远期菜粕供应。与此同时，豆系期货受进口大豆通关问题影响，同步走高形成呼应。目前菜系行情难以形成单边趋势，震荡为主，投资者注意风险，持续关注关税政策走向。
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