原油：需求疲软，振荡偏弱
原 油SC
摘 要
Abstract
供给端，美国原油产量稳居高位，OPEC决定12月增产13.7万桶/日，明年Q1暂停增产，俄罗斯、伊拉克、阿联酋、哈萨克斯坦和阿曼等五个国家提交了最新的减产补偿计划，以弥补超过目标的产量。另外，美媒10月31日报道特朗普已决定攻击委内瑞拉，随后遭到了特朗普否认，盘面油价短线拉涨后回落。在西方国家制裁下，土耳其最大的几家炼油厂正在购买更多非俄罗斯石油。
需求端，外盘成品油裂解上行至往年同期偏高水平，美国炼厂和国内炼厂产能利用率中性，OPEC+暂停明年Q1增产以及沙特下调石油官方售价，进一步证明原油需求疲软。
库存端，美国商业原油累库，汽油、馏分油去库，SPR持续补库。
单边：OPEC+维持增产，供应充足，但暂停明年Q1增产，意味着需求仍然疲软，供需过剩，地缘及制裁带来的影响均缺乏持续性，仍以逢高偏空思路对待，需关注地缘及制裁等不确定性风险；
套利：内盘原油逐月正套建议观望；
期权：卖看涨期权继续持有。
正 文
Text
分 析师简介ABOUT US
郑梦琦(交易咨询号：Z0016652)：海证期货能化研究员，经济学硕士，专注于能源版块品种研究，覆盖品种包括原油、沥青、燃料油、低硫燃料油以及LPG，期货日报第十五届、第十六届最佳工业品分析师，多次在期货日报、陆家嘴大宗商品论坛等平台发表研究报告，曾多次接受期货日报、新华财经、中国证券报、每日经济新闻等多家媒体的采访，观点被多家媒体转载。
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