党的二十大报告强调“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”，中央金融工作会议进一步明确“金融服务实体经济”的根本宗旨，国务院办公厅2024年10月转发的《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》明确提出，“提升商品期货市场服务实体经济质效”，要求充分发挥商品期货及期权品种的功能，服务实体经济高质量发展。在此背景下，作为多层次资本市场的重要支柱，期货市场凭借发现价格、管理风险和配置资源三大核心功能，在增强产业链和资本市场韧性、保障大宗商品安全、推动产业转型升级等方面发挥着不可替代的作用。

　　招商局集团作为百年央企，始终秉持“与祖国共命运、同时代共发展”的核心价值观和“谋商情、筹国计”的新时代理念。招商期货作为招商证券全资子公司、招商局集团金融板块的重要成员，深刻认识到服务实体经济既是国家赋予期货行业的根本职责，也是企业实现可持续发展的根基。面对全球经济格局深度调整、金融市场波动加剧、产业链供应链加速重构、绿色低碳转型迫在眉睫等复杂形势，招商期货主动将自身发展融入国家现代化建设和集团整体战略，坚守金融服务实体经济初心使命。依托招商局集团的强大综合资源优势，招商期货着力于深度价值协同，持续提升“招商大宗商品研究”的行业洞察力与“招商风险管家”的风险化解力，始终坚持探索与创新，为期货行业在新时代服务高质量发展提供了可资借鉴的“招商方案”。

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　　以服务实体为轴心的价值重构

　　期货市场的核心价值始终锚定于服务实体经济，其功能已超越传统的风险转移，进阶为产业稳定与升级的战略支点，招商期货积极发挥期货市场三大功能：发现价格构建市场预期中枢，管理风险锻造经营韧性盾牌，配置资源激活产业创新动能。

　　在价格发现维度，期货市场汇聚全球供需信号，形成前瞻性定价基准。招商期货开发的“招商万得ESG可持续发展指数”深度融合绿色产业逻辑，为新能源金属、碳排放等新兴领域提供定价“锚点”，引导资本精准投向绿色转型赛道。在风险管理领域，场内标准化合约与场外衍生品协同构建“立体防护网”，招商期货风险管理子公司招证资本国内首创的“寒潮指数衍生品”通过温度指数与电力期货联动，帮助售电企业锁定寒潮期间电价波动风险，将不可控的气候变量转化为可量化、可交易的风险资产。配置资源功能则体现为金融“活水”精准灌溉产业瓶颈，招商期货在新疆棉花、河南花生等“保险+期货”项目中，创新引入订单融资、公益基金等要素，形成“风险保障+产业升级+普惠金融”的闭环生态，推动农业从“保价格”向“提质量”跃迁。

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　　以深耕产业为重点的战略定位

　　招商期货积极践行金融服务实体经济根本宗旨，通过“招商大宗商品研究”与“招商风险管家”双品牌协同发力，深度渗透产业链与产业集群，联动招商局集团内外资源形成产融、融融协同生态，筑牢长期发展的产业根基与价值创造能力。

　　“招商大宗商品研究”带来宏观与产业研究的深度赋能。招商期货依托招商局集团强大的产业背景和招商证券的综合金融优势，整合银行、证券、期货、仓储、物流等内外部资源，构建了“招商大宗商品研究”品牌。通过定期举办高规格的“招商风险管理大会”“宏观与商品的互证”“股期联动论坛”等品牌活动，为实体企业提供“宏观大势研判+中观产业洞察+微观期货策略”的多维一体研究服务。

　　“招商风险管家”聚焦为产业企业提供一站式、全生命周期的综合风险管理解决方案。服务贯穿企业风险管理能力建设的全过程：其一，体系筑基。针对风险管理零基础企业，提供系统性赋能，涵盖期货及衍生品基础知识培训、企业风险管理组织架构设计与权责制度搭建、套期保值策略模型开发与优化，以及复杂的套期会计处理实务指导。通过系统培训和制度建设，为企业构筑规范、有效的风险管理体系打下坚实基础。其二，策略定制与执行。基于企业特定的现货头寸、成本结构、经营目标和风险承受能力，量身设计套期保值方案，并全程协助执行与动态调整，确保策略与企业实际经营紧密契合。其三，探索模式创新，推动风险管理服务边界拓展。近年来招商期货与招商银行协同创新，精准解决了企业财务部门管理其持有的挂钩商品的理财产品所面临的市值波动风险管理难题。此类创新不仅拓展了期货衍生品在管理金融资产风险领域的应用外延，切实服务了实体经济多元化的风险管理诉求，而且彰显了招商期货整合招商局集团内部银行、证券等金融资源，形成融融协同合力，系统性解决企业复杂风险痛点的创新能力。

　　当前，招商期货正着力推动实体企业风险管理服务从传统商品价格对冲向企业全域资产守护升级，通过深度渗透产业链条、精准匹配金融工具，持续夯实产融协同根基，为实体经济高质量发展注入金融动能。

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　　以深度协同为抓手的财富管理和机构服务

　　作为多层次资本市场的重要组成部分，期货市场在推动资本市场高质量发展、服务居民财富保值增值方面发挥了独特作用。招商期货作为兼具券商和银行背景的期货公司，充分发挥集团优势，以协同为引擎驱动服务升级。

　　金融期货一直是招商期货业务发展的重点和特色。招商期货深度协同集团体系金融力量，以投研为轴，以需求为径，不断提升金融衍生品工具应用能力和机构客户服务能力。通过国债期货精准捕捉跨期套利机会，为保险机构提供类绝对收益的增强策略；通过股指期货基差交易，为公募基金增厚产品回报；运用风险平价模型动态平衡股、债、商品市场波动，助力理财子公司实现风险与收益的再平衡。相关实践入选中金所“服务实体经济优秀案例”。

　　招商期货深耕衍生品类私募产品研究，与银行及证券体系公募基金研究、权益及固收类资产研究形成互补，共同构建跨市场投研服务生态，提升面向各类财富端与机构客户的综合服务能力。招商期货打造“招期私享”服务品牌，投研端覆盖净值跟踪、策略监控、热点透视、深度尽调、资产配置等多个子模块。资产端涵盖优质资产推荐和资金对接服务，整合集团内外资源，为资金供需双方降低交易成本，提升合作效能。

　　招商期货资产管理业务以“CTA+”作为差异化定位，打造“CTA+期货资管”品牌，发挥期货资管的特有优势，为机构和个人客户提供特色化财富管理服务。目前已建立了独具特色的产品体系，包括招财宝系列清算T+0产品、伯乐全天候、伯乐多策略FOF系列等，满足多元财富管理需求。根据私募排排网发布的资管产品2025年度收益率排名，招商期货—宝元FOF排名组合基金策略首位。

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　　以模式创新为驱动的“保险+期货”实践

　　“保险+期货”作为一种金融创新服务模式，已平稳运行10年，涵盖20余个涉农品种，惠及全国31个省(自治区、直辖市)农户超700万户次。招商期货敏锐把握这一模式的发展趋势，创新性地提出了“保险+期货+N”模式，通过引入多方力量构建风险共担机制，为服务“三农”提供更全面、更深入的模式。

　　招商期货在新疆棉花产业中的实践是“保险+期货+N”模式的典型案例。2022年，受国际市场波动、供应链变化等多种因素影响，棉价大幅波动，新疆阿瓦提县的棉农普遍持惜售观望态度，收购加工企业也深陷“收棉难”的困境。招商期货联动多方力量构建起“保险+期货+银行+订单”的创新模式，引入实体企业与棉农签订现货订单，缓解了棉农的棉花销售之忧；协调银行向核心企业提供收购融资贷款，为企业注入金融“活水”，缓解了资金周转难题；同时，提供保费支持，将各方紧密串联，形成完整的服务闭环。

　　招商期货的“保险+期货+N”模式突破了传统“保险+期货”的局限性，通过引入银行、实体企业等多方力量，形成了风险共担、利益共享的闭环机制。招商期货自2022年首次开展阿瓦提“保险+期货+银行+订单”业务以来，逐年扩大项目覆盖范围，创新“企农”利益联结机制，从保护棉农收益、帮助棉花收购及加工企业锁定棉源等实际问题入手，极大地缓解了棉农棉企压力。

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　　以工具应用为目标的绿色金融创新

　　随着全球气候变化影响的加剧和我国“双碳”战略的全面推进，绿色金融已成为驱动经济结构转型的关键引擎，也为期货行业的创新发展开辟了广阔空间。招商期货前瞻性布局绿色金融领域，深刻理解ESG理念对引导资本流向、重塑产业逻辑、管理长期风险的深远意义，致力于在新能源金属、电力、气候等新兴领域，通过研究深化与产品创新，打造特色化、差异化的绿色金融服务能力，赋能实体经济绿色低碳转型。

　　2023年，招商期货联合万得集团推出国内首个商品类ESG指数——“招商万得ESG可持续发展指数”。该系列指数包含商品期货指数和股票指数，可从商品期货与股票两个资产方向反映可持续发展相关商品和相关ESG领先公司的整体价格表现，为投资者、研究机构提供有效工具和业绩基准。在该系列指数中，期货指数包括招商万得可持续发展商品指数，采用主客观评分的方式，选择可持续发展能源转型的相关品种作为样本池，采用流动性和绿色领域消费量加权的方式计算样本权重，可综合反映能源转型相关商品期货的整体走势；股票指数包含招商万得大宗商品可持续ESG指数，以招商万得可持续发展商品指数中样本品种所在产业链的中上游公司股票为样本空间，采用ESG等因子的综合评分，选取50个代表性公司作为指数样本，可综合反映能源转型相关的上市公司在可持续ESG因子加权下的整体表现。

　　2024年，招商期货以“中央气象台—大商所温度指数”等为标的，分别推出落地广东的“寒潮指数天气衍生品”和落地湖北的“农业保险+天气衍生品”。这两个项目以场外衍生品的方式开创性地满足了售电公司冬季温度关联电价波动的避险需求、农户应对冬季低温和降水的避险需求以及相关投资机构的资产配置需求。此外，招商期货还开展珠三角制冷指数天气场外衍生品项目，服务电力市场风险管理。2025年，招商期货与广东省气象局、广东省农业农村厅、茂名市人民政府等六方共同签署《金融气象科技赋能荔枝产业高质量发展合作协议》，进一步打通“气象数据—保险精算—衍生品定价—产业政策”的闭环生态，推动天气风险管理从单点对冲向产业链韧性升级，为筑牢农产品供给防线、激活气候经济新动能贡献期货智慧。

　　招商期货以“创新为引擎，稳健为舵轮”的生动实践，深刻诠释了新时代招商局集团的金融代表企业服务国家战略、赋能实体经济高质量发展的核心价值。通过聚焦主责主业，公司成功实现了三大关键跃升：服务定位上，实现了从单纯交易通道向深度服务伙伴的转型；价值创造上，实现了从管理单一价格风险向守护企业全域资产、助力产业链整体升级的跨越；发展模式上，实现了从独立运作向依托集团生态、开放协同共生的进化。“保险+期货+N”模式的广泛推广、“招商风险管家”和“招期私享”的专业陪伴、“招商大宗商品研究”的深度赋能以及绿色金融的前沿探索，无不紧扣实体经济和资本市场的痛点难点，在增强实体经济和资本市场韧性和安全水平、保障初级产品供给、服务“三农”、促进区域协调发展等方面贡献了招商力量。