EUDR实施再推迟1年

　　欧盟理事会于2025年11月19日通过欧盟零毁林法案（EUDR）修订授权，正式启动与欧洲议会的谈判进程。主要修订内容是实施时间明确延后。 大中型企业，自2026年12月30日起执行。 小微运营商：额外获得半年缓冲期，自2027年6月30日起执行。其他包括仅“首次将产品投放欧盟市场的运营商”需提交尽职调查声明；下游贸易商无需重复提交声明，仅需保留并传递初始声明的参考编号即可。小微运营商流程简化，无需重复提交材料，仅需提交一次性简化声明，大幅减轻行政负担。

　　最新实施时间表：

　　根据最新进展，EUDR实施时间已再次推迟：大型企业：延期至2026年12月30日；中小企业：延期至2027年6月30日。

　　2025年11月13日：欧盟理事会通过正式文件，确认延期一年方案。

　　2025年11月28日：欧洲议会计划进行首次实质性表决。

　　2026年审查条款：明确写入，允许未来再次修改或延后EUDR。

　　影响：短期的需求利空

　　直接影响：上游的橡胶加工厂已经备货的，需要逐步减少库存。待实施前的一季度再次建立库存。

　　EUDR发展进程回顾：

　　2022年12月6日：欧洲议会通过EUDR法案，作为欧盟应对气候变化和保护生物多样性的重要法规。

　　2023年6月29日：EUDR正式生效，成为欧盟27国法规，原定18个月过渡期。

　　2024年12月30日：原定强制执行日期，后经历多次推迟。

　　EUDR多次修订与调整：

　　2024年5月：欧盟委员会提议将中小微企业合规截止日期从2025年6月30日推迟至2025年12月30日。

　　2024年10月：欧盟委员会提出修订，将实际生效日期由2024年12月30日推迟至2025年12月30日。

　　2025年9月23日消息，EUDR生效时间再度推迟。

　　据艾科森环境技术消息，欧盟委员会希望再次推迟欧盟的反森林砍伐法，考虑将已经从2024年推迟到今年12月的规则再推迟。在欧盟环境专员杰西卡·罗斯沃尔的一封信中，通知欧洲议会环境委员会主席安东尼奥·德卡罗和丹麦总统，她打算将这些规则推迟一年。

　　罗斯沃尔指出，人们对管理合规数据的IT平台的运作存在担忧，这可能会“给当局带来不确定性，并给利益相关者带来运营困难”。她补充道：“鉴于此，委员会正在考虑将《零毁林法案》的生效日期（预计为2025年12月30日）推迟一年（推迟至2026年12月30日）。”

　　2025年10月21日，EUDR发布提案:

　　实施时间方面：大中型企业：2025年12月30日起生效（可宽限至2026年6月底）；微型和小型企业：合规截至日期推迟至2026年12月。

　　2025年11月19日，大型企业延期至2026年12月30日；中小企业延期至2027年6月30日。

　　背景回顾:

　　欧盟零毁林法案（EUDR）于2023年6月生效，核心目标是确保在欧盟市场销售或出口的七大类商品（牛、可可、咖啡、油棕、橡胶、大豆和木材及其衍生品）不涉及森林砍伐或退化问题。该法案原计划2024年12月30日实施，后因各方反馈准备不足，于2024年12月首次推迟一年。本次修订是对持续存在的执行挑战（尤其是信息系统运行及中小企业合规负担）的再次响应与优化。

　　EUDR为什么再次延期？

　　自2023年6月EUDR法案生效以来，多个欧盟成员国、第三方国家及相关企业反馈，企业和行政机构尚未完全做好执行准备。同时，新信息系统存在技术层面的现实挑战，导致法案落地推进面临困难。为此，欧盟理事会支持欧盟委员会提案，对实施时间和相关条款进行优化调整。

　　IT系统问题：欧盟尽职调查平台TRACES NT尚未完全准备就绪，无法处理大规模尽职调查声明。系统负载远超最初预测。成员国监管能力不一，11个国家未按时设立主管当局。

　　合规成本过高：企业需要投入大量资金升级追溯系统，如区块链、卫星监测等。中小微企业缺乏资源和技术能力，合规难度大。供应链追溯要求极其复杂，涉及"母卷与数千个纸浆包、数万块林地"。

　　深层次的潜在利益冲突

　　利益分歧：欧盟内部存在严重分歧，部分成员国如意大利、波兰、匈牙利、西班牙长期抵触法规。不同政治集团对延期态度不一，EPP（欧洲人民党）等支持延期，绿党等环保组织强烈反对。巴西、印度、印度尼西亚、美国等主要农业出口经济体强烈抗议。马来西亚、印尼等棕榈油生产国欢迎延期。

　　经济环境变化：通胀压力：欧元区通胀率高企，企业面临成本上升压力。

　　再次延期的可能性

　　2026年审查条款为未来再次延期或修改提供了制度内选项。2027年继续延期或EUDR进入修订程序的可能性显著增加。

　　欧盟对中国轮胎的双反调查

　　欧盟委员会于2025年11月6日正式对原产于中国的新乘用车和轻型卡车充气橡胶轮胎启动反补贴调查。

　　这是继2025年5月已启动的反倾销调查后，欧盟针对中国轮胎产业的又一重大贸易举措。

　　2025年7月25日，欧盟委员会决定对来自中国的新充气橡胶轮胎实施进口登记制度，自2025年7月29日起生效，将持续9个月，为潜在的反倾销税追溯征收铺路。

　　影响：若最终征收反补贴税，税率或达35%-40%，将直接推高中国轮胎欧洲到岸价。历史经验显示，2017年欧盟对中国卡客车轮胎实施"双反"措施后，中国产品在欧盟市场的份额从21.3%骤降至5.4%。

　　企业应对：中国轮胎企业已开始通过海外建厂、高端化转型等方式应对。目前，赛轮、中策、玲珑、森麒麟（002984）、双钱等头部企业纷纷在东南亚、欧洲、美洲、非洲等地布局生产基地。

　　欧盟轮胎企业的产能收缩

　　根据2025年全球轮胎75强排行榜，欧洲轮胎企业依然保持竞争力，米其林、大陆马牌、倍耐力三大集团均稳居全球前五，其中米其林连续第六年蝉联全球第一大轮胎制造商。

　　主要企业表现分析

　　法国米其林集团

　　市场地位：2024年轮胎销售额256.47亿美元，连续第六年蝉联全球第一，但较2023年下降6%。

　　财务表现：2025年前九个月销售额192.75亿欧元，同比下降4.4%；营业利润预期从"超34亿欧元"大幅下调至26-30亿欧元

　　战略调整：在不到两年内宣布关闭或出售巴西、德国等多达9家工厂，主要受亚洲低价产品冲击和欧洲高昂能源成本影响。

　　德国马牌（大陆集团）

　　市场地位：2024年轮胎销售额124.66亿美元，位居全球第四。

　　财务表现：2025年第三季度集团销售额49.5亿欧元，同比下降；归属母公司股东净亏损7.56亿欧元。

　　战略转型：计划在2026年初出售其核心业务部门康迪泰克，彻底告别多元化布局，转型为"纯粹的轮胎制造商"。

　　意大利倍耐力

　　市场地位：2024年轮胎销售额73.29亿美元，位居全球第五，与竞争对手的差距进一步扩大。

　　财务表现：2025年前九个月净销售额51.95亿欧元，同比增长；净利润3.75亿欧元，同比增长。

　　盈利能力：以22.4%的利润率位居行业榜首，显示出卓越的品牌溢价和成本控制能力。

　　整体市场的边际变化特征

　　需求疲软：2025年第二季度，欧洲乘用车轮胎销量同比下降4%，卡车和农用轮胎市场延续下滑趋势。除摩托车轮胎外，其他主要市场销量均显著落后于2019年疫情前水平。

　　成本压力：欧洲高昂的能源成本成为主要挑战，德国工业用电成本远高于美国和中国，导致企业运营成本大幅上升。

　　轮胎企业集体承压：2024年，前六强轮胎企业销售额集体下降，米其林下降5.95%，普利司通下降5.10%，固特异下降6.70%，大陆集团下降0.27%，倍耐力下降0.96%，住友橡胶下降3.60%。

　　战略调整方向：产能优化：各大巨头纷纷关闭欧洲工厂，米其林关闭法国和德国工厂，固特异停止德国工厂生产，大陆集团计划到2028年减少7150个工作岗位。各国轮胎行业正经历剧烈的产能收缩风暴，米其林、固特异、普利司通、倍耐力等国际巨头纷纷宣布停产、关厂及裁员计划。仅米其林就在不到两年内宣布关闭或出售巴西、德国等多达9家工厂。

　　欧盟轮胎企业经营效益下降的原因是什么？

　　重要的原因之一是能源成本高企：欧洲轮胎企业面临严重的能源成本压力，德国工业用电成本远高于美国和中国，成为制造业企业的主要负担。以美元计，欧洲的电价平均每千瓦时0.18-0.2美元，而北美仅为0.13美元，这种成本差异直接侵蚀了企业的利润空间。

　　政策环境与贸易壁垒

　　贸易保护主义抬头：俄乌冲突以来，欧洲能源成本和电力成本上升，削弱了欧盟企业的竞争力。在欧盟轮胎企业面临压力和调整的背景下，贸易保护和EUDR的实施和推迟成为当前的政策环境。

　　欧盟对中国轮胎的双反调查加剧了市场竞争压力。2025年11月6日，欧盟委员会正式对中国乘用车和轻卡轮胎启动反补贴调查，这是继2025年5月反倾销调查后的"第二刀"。

　　环保法规趋严：欧盟推行的碳排放交易体系使欧洲轮胎业面临额外的成本增加，这些成本对其竞争力构成了又一负担。同时，欧7排放标准的实施对轮胎产品提出了更为严苛的技术要求。

　　我们对胶价的看法

　　从宏观交易者视角看，欧盟双反的影响持续，三季度对欧盟轮胎抢出口高峰已过，后期出口预期边际下降。美国加关税事宜仍存在变数。但来自中国政策的利多预期一直存在。

　　从橡胶产业链视角看，橡胶供应方面，当前天气降雨量大，对供应有干扰，是短期的利多。当前，港口库存小幅度累库。需求方面，终端市场需求弱，轮胎库存消化偏慢，外需预期边际走弱。整体需求偏弱。RU仓单出库后，显性库存变隐性库存，交易所RU仓单和库存均处于近5年的较低位置，容易引发多头的集中关注。

　　我们对胶价的观点是：四季度胶价整体仍然是易涨难跌。当前胶价位置不高，有供应扰动和仓单出库的利多预期，仍可择机布局多单。

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