市场综述

　　Market Overview

　　12月5日，午市收盘，国内期货主力合约跌多涨少。集运欧线涨超4%，沪锌、沪铜涨超2%，国际铜涨近2%，红枣、沪铝涨超1%。跌幅方面，焦炭跌超3%，多晶硅跌近3%，乙二醇、氧化铝、焦煤跌超2%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.02%，上证50股指期货（IH）主力合约涨1.07%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.57%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.61%。

　　数据来源：同花顺（300033），东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IF：1万亿逆回购助力，关注MA60位置

　　EC：航司宣涨运价，关注年线位置

　　黑色板块 Black Products

　　锰硅：主力移仓，钢招支撑，追涨谨慎

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　白银：首申数据影响有限，价格短线调整

　　沪锡：受到供应端扰动刷新阶段新高，价格高位注意波动

　　农产品 Agricultural Products

　　菜粕：需求即将进入全年最淡季

　　玉米淀粉：走货顺畅，企业暂无库存压力

　　棕榈油：下方预计将有较强支撑，关注后续反弹做多的机会

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　纯碱：玻璃冷修或钳制，信心不足，重心小幅下移

　　瓶片：主力完成移仓换月

　　纸浆：关键阻力如期承压

　　尿素：通道上沿附近受阻回落

　　烧碱：跌麻了，还有底吗？

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展1398亿元7天期逆回购操作，因今日有3013亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1615亿元。本周，中国央行进行6638亿元逆回购操作，因本周有15118亿元逆回购到期，本周实现净回笼8480亿元。住建部发布数据显示，2025 年，全国计划新开工改造城镇老旧小区 2.5 万个。根据各地统计上报数据，1-10 月份，全国新开工改造城镇老旧小区 2.51 万个。分地区看，河北、内蒙古、辽宁、吉林、上海、江苏、安徽、福建、江西、海南、重庆、云南、陕西、甘肃、青海、新疆生产建设兵团等 16 个地区已完成年度城镇老旧小区改造计划。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为87%，维持利率不变的概率为13%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为64.1%，维持利率不变的概率为9%，累计降息50个基点的概率为27%。美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：实际工资增长现在高于通胀；可能会在下一次美联储会议上看到降息，将降息 25 个基点左右。美国至 11 月 29 日当周初请失业金人数 19.1 万人，预期 22 万人，前值由 21.6 万人修正为21.8 万人。美国政府未偿债务规模首次突破 30 万亿美元，自 2018 年以来已增长逾一倍。新冠疫情时期的借款激增造成影响。根据周四公布的数据，11 月份国库券、票据和债券合计增加约0.7%，达到 30.2 万亿美元。