光伏市场概述

　　1.1 多晶硅：弱稳格局难破，成交以消化旧单为主

　　多晶硅市场价格延续弱稳格局，现货报价整体持稳但实际成交清淡，当前企业报价区间仍落在51-53元/千克。尽管价格表观坚挺，但市场已呈现明显的“有价无市”的特征。十二月新单多处于洽谈阶段，规模化订单落地有限，成交仍以一线厂商交付前期合同及二三线企业消化旧单为主。与此同时，下游环节价格连续下行，排产普遍下调，导致拉晶厂采购意愿低迷，对高价硅料观望情绪浓厚。虽部分中小厂商为缓解出货压力，报价已试探性下探1元/千克，但成交规模不足以表征主流状态。

　　1.2 硅片：终端淡季拖累需求，主流尺寸价格同步下行

　　光伏硅片市场价格再次下调。据市场反馈，183N硅片成交价有所下跌，落在1.15-1.18元/片；210RN价格亦下行且幅度略大，成交区间下移至1.15-1.23元/片左右，210N虽仍为相对强势尺寸，但亦难抵需求退坡影响，部分成交价回落至1.5元/片，逼近多数厂商的现金成本线。当前硅片环节面临高库存与弱需求双重挤压。行业总库存维持在高位，而下游电池厂因组件排产持续下滑，采购意愿低迷，仅以消化现有库存为主，新增订单极为有限。尽管上游多晶硅价格仍在坚挺，理论上提供一定成本支撑，但在终端装机淡季背景下，成本传导机制几近失效，硅片企业被迫通过降价或延长账期等方式争取出货。

　　1.3电池片：辅材涨价形成成本支撑，210RN报价逆势试探上调

　　光伏电池片市场价格虽延续弱势调整，但辅材端近期价格持续上涨，成本支撑显著，210RN电池报价有所上调，部分企业报价在0.28元/瓦，实际成交有待观望。当前电池环节的核心矛盾在于需求断档+库存高企。下游组件厂排产仍维持低位，新签订单稀少，采购仅以刚性补库为主，并持续压低采购价格。与此同时，尽管辅材价格上涨，但上游硅片价格再次下跌，传导至电池端的成本支撑效应仍偏微弱。

　　1.4组件：年末淡季需求萎缩，市场弱势运行

　　光伏组件市场延续弱势运行，年末季节性淡季效应全面显现，终端需求双向萎缩，新签订单能见度极低。国内市场方面，北方集中式项目施工窗口基本关闭，分布式装机亦受天气与收益率压制而放缓；海外市场除局部备货外整体清淡。在此背景下，尽管上游硅片、电池价格持续松动，组件环节仍试图维稳报价，但实际成交重心已小幅下移至0.65-0.68元/瓦。值得注意的是，高功率组件仍具备结构性支撑。近期中能建17GW等大型集采项目释放对700W+组件的明确需求，虽占比较小，但有效提振210N组件交付价格，部分企业报价上探至0.72-0.75元/瓦。TOPCon集中式项目主流成交区间维持在0.64-0.7元/瓦，分布式项目略高，约0.66-0.7元/瓦。

　　本周价格走势：

　　本周均价涨跌幅一览：

　　光伏辅材价格

　　3.1 辅材周度价格

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