基本面边际有所改善 焦煤盘面出现显著反弹
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金投网
利好
12月15日，焦煤期货市场结束了此前连续数周的疲软走势，盘面价格出现显著反弹。截至发稿，焦煤主力合约报1065.5元/吨，涨幅达3.60%。
【消息面汇总】
11月份，规上工业原煤产量4.3亿吨，同比下降0.5%；日均产量1423万吨。1—11月份，规上工业原煤产量44.0亿吨，同比增长1.4%。
12月15日新疆地区煤矿正常生产销售，无明显变化，本周产量整体微增，但近期新疆铁路运费小幅上浮，或对疆外贸易造成一定影响。但相比较陕蒙地区煤价，疆煤发运一些省份仍有价格优势。
印度内阁12日批准煤炭库存过剩的发电厂出口煤炭。此间媒体称此举为印度煤炭进一步出口铺平了道路。
机构观点
东吴期货：目前处于利空集中兑现状态。焦煤进口补充+国内生产稳定+主动去库多重影响，短期现货情绪弱势，但略有改善迹象。焦炭利润修复带动产量回升，短期钢厂打压意愿偏强。考虑焦化让利后钢厂亏损有所缓解，市场出现负反馈概率减弱。且12月临近年底煤矿生产难有增量，短期盘面回调贴水，现货利空亦有兑现，不排除中下游主动去库后仍有原料拿货诉求。最近反内卷又有所发酵，加上前期双焦价格跌幅较大，周五夜盘反弹，但考虑到基本面压力，实际上行空间或有限。
宁证期货：供应端，山西等主产地因年度生产任务即将完成及井下因素等有所减产，蒙煤通关仍持高位。需求端，焦炭产量小幅回落，但中下游采购稍有增量，上游煤矿累库放缓。整体上，近期焦煤期现均偏弱运行，市场悲观情绪仍存，随着年关将近及煤价偏低影响，下游焦钢企业补库需求逐渐增加，现货跌幅有所收窄；盘面受资金影响估值连续大幅下杀，周五夜盘呈现超跌反弹迹象。焦煤基本面边际有所改善，后续随着交割尘埃落定及中下游冬储补库逐步开启，市场情绪将逐渐修复，届时盘面估值有望向上修复。
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