供应：辉石提锂方面，根据西澳港口发运数据，11月下旬及12月上旬发运锂辉石约15万吨，基本持平上月同期水平，澳矿整体发运或维持高位；非洲方面，近期尼日利亚矿山生产存在政策扰动，考虑到发运周期，对短期矿石供应影响有限。由于当前矿石价格给予矿山较大利润空间，预计短期辉石提锂原料端供应维持较高水平。但考虑到冶炼产能瓶颈限制，短期内辉石提锂或维持小幅增产。云母提锂方面，某大型矿山复产进度不及预期，云母提锂受原料供应限制，短期内产量难有明显增长。盐湖提锂方面，国内产线爬产与季节性减产并存，预计短期产量较前期持平；南美盐湖产量季节性恢复，叠加前期新投产产线爬产，南美盐湖发运量增加，国内锂盐进口或有明显增量。回收提锂方面，短期回收提锂仍面临废料供应不足限制，由于锂价高位给予回收湿法产线一定利润空间，短期内回收提锂产量小幅增长。

　　需求：12月电芯排产主要反映明年一季度需求，由于一季度为动力终端消费淡季，12月动力电芯排产出现一定程度下滑；储能电芯依旧处于供应偏紧阶段，尽管终端装机进度出现季节性放缓，但电芯厂出于备库以及交付订单等因素考量，12月排产环比基本持平。从正极来看，由于动力电芯排产下滑，叠加正极厂年底有去库需求，磷酸铁锂及三元材料排产均出现一定程度下降。

　　库存：短期内由于下游排产降低，碳酸锂去库进度放缓。

　　总结：近期某大型矿山复产进度不及预期，且市场资金对远期需求预期乐观，对锂价下方形成一定支撑。但考虑到需求季节性减弱，叠加下游年底存在去库需求，对锂盐采购力度或有所下降，对锂价上方形成压制。综合上述因素，预计短期锂价呈高位震荡走势。

　　本周碳酸锂主力合约震荡偏强，12月12日收盘价97720元/吨，较上周涨6.03%。

　　二、持仓和成交

　　截至12月12日，碳酸锂持仓636384手，较上周增75708手；成交757689手，较上周增296182手。

　　三、现货价格及升贴水

　　12月15日，中国电池级碳酸锂现货均价为94500元/吨，较上周增1250元/吨。12月15日，现货平均升贴水为-2000元/吨，较上周减200元/吨。

　　四、锂矿价格

　　12月12日，中国锂辉石到岸价格1220美元/吨，较上周增66美元/吨；国产锂云母价格2605元/吨，较上周增90元/吨。

　　10月，澳洲黑德兰港口发往中国锂辉石数量为73750吨，较上月减60.44%。

　　五、锂盐生产情况

　　截至12月11日当周，锂辉石生产碳酸锂产量13744吨，较上周增260吨；锂云母生产碳酸锂产量2876吨，较上周减200吨；盐湖产碳酸锂产量3075吨，较上周减15吨；回收产碳酸锂产量2303吨，较上周增14吨。

　　截至12月11日，锂辉石提锂开工率为66.61%，较上周增1.26个百分点；锂云母提锂开工率为30.24%，较上周减2.1个百分点；盐湖提锂开工率为53.16%，较上周减0.26个百分点；回收提锂开工率为33.08%，较上周增0.2个百分点。

　　截至12月12日，外购锂辉石产碳酸锂利润为-4649元/吨，较上周减2839元/吨；外购锂云母产碳酸锂利润为-3869元/吨，较上周减887元/吨。

　　截至12月12日，碳酸锂进口利润为7892.9元/吨，较上周增1185.2元/吨。截至12月12日，冶炼和苛化产氢氧化锂利润为-4946元/吨和-11070元/吨，较上周减2676元/吨和减188元/吨。

　　六、库存

　　截至12月11日，冶炼厂碳酸锂库存为19161实物吨，较上周减1606实物吨；下游碳酸锂库存为42738实物吨，较上周减957实物吨；总计碳酸锂库存为111469实物吨，较上周减2133实物吨。

　　截至12月12日，SMM碳酸锂社会库存为31150吨，较上周减2670吨。

　　七、下游材料生产情况

　　截至12月11日，三元材料产量为18313吨，较上周减384吨；磷酸铁锂产量为94144吨，较上周减1336吨。

　　八、电池价格

　　截至12月12日，方形动力磷酸铁锂电芯价格为0.349元/Wh，较上周增0.005元/Wh；方形储能电池价格为0.304元/Wh，较上周持平。

　　九、终端生产情况

　　12月7日当周，中国国产新能源乘用车销量为18.5万辆，较上周减32万辆；中国新能源乘用车渗透率为62.3 %，较上周增4.8个百分点。

　　十、政策资讯

　　1)1澳大利亚联邦政府近日宣布对其标志性的“更便宜的家用电池（Cheaper Home Batteries）”计划进行重大扩容。能源部长克里斯·鲍文承诺，将向该计划额外拨款约50亿澳元（约合33.2亿美元）。

　　2)从市场监管总局获悉，针对新能源汽车行业痛点，市场监管总局组织建设新能源汽车“双失控”风险防控技术体系，有助于准确锁定事故原因，形成火灾事故及突然失控事故深度调查技术及调查规范。据介绍，这一技术体系制定了《纯电动汽车火灾缺陷分析方法》《汽车再生制动功能缺陷分析指南》国家标准，填补了新能源汽车火灾缺陷标准化分析方法的空白，为产业技术革新提供引导。截至目前，相关技术已实际应用于新能源汽车火灾事故、突然失控事故等深度调查。此外，这一技术体系还推出“新能源汽车智慧监管云平台”，完成车企的相关数据接入后，可提升事故鉴定效率、车辆维修响应速度及应急救援能力，降低二次事故风险。

　　3)12月5日，重庆市经济信息委与市财政局共同出台《重庆市2024—2025年度充电基础设施建设奖励政策》，围绕农村地区（乡、镇）公共快充站建设、市级充换电服务平台建设和营造推广氛围这3个方面予以相应资金扶持，最高奖补金额300万元。按照政策，支持农村地区（乡、镇）公共快充站建设方面，重庆市将支持中心城区以外农村地区（乡、镇）建成并投运面向全社会开放，且平均单枪功率不低于60千瓦的公共直流充电桩。对于达到建设目标及公共充电站实现乡镇全覆盖的区县，给予6000元/枪的一次性建设奖励。

　　总结：新能源汽车配套基建补贴增加，利好后续车销。

　　十一、基本面资讯

　　1)据智利海关数据，2025年11月智利对中国发运碳酸锂14700吨，环比减9.26%。

　　2)据智利海关数据，2025年11月智利对中国出口硫酸锂10132吨，环比增493.21%。

　　3)据阿根廷海关数据，2025年10月对中国出口碳酸锂10038吨，环比增30.86%。

　　总结：海外盐湖发运如期增长。

　　写作日期：2025年12月15日