生意社： 棉价冲高后回落 整体重心继续上移
生意社01月12日讯
上周国内棉价先涨后跌，周四郑棉最高触及15095元/吨，刷新一年半新高，但在15000关口也遇到较强压力，随即期货回调，现货棉价也随之向下。据生意社商品行情分析系统，截至1月12日3128B级皮棉现货价格在15855元/吨，较上周一上涨1.62%。
本次上涨动力主因：
1.新年度政策或引导大幅调减新疆种植面积预期；目标价格补贴新周期托底。
2.央行召开2026年工作会议，明确2026年要继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具；加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持，市场预期较强下，棉花随大宗商品普遍冲高。
在棉价冲破15000大关后，下游纺企成本承压拖累，纺企补库意愿明显延后。同时新疆召开的相关会议上并未传出有关压减种植面积的进一步消息，市场情绪回落，棉价开始整理回调。由于近期棉花价格上涨势头较猛，纺企利润不断压缩，导致纺企补货意愿延迟，原料库存继续下降，截至1月8日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为24.59天，较上周下跌0.49天。
上周美棉走势趋同，周初行情连续上涨，但在美棉签约表现继续不佳，最新一周陆地棉签约减少近三成、宏观利空等因素联合作用下，行情回落。美棉不过上周美棉整体重心仍处于抬升状态。ICE期棉主力合约周均结算价64.69美分/磅，较上周略涨0.45美分/磅，涨幅0.7%。
后市预测：新疆棉减种减产预期虽仍持续，但并未传出进一步消息，棉价上涨后下游市场观望情绪增强及年底回款压力下，棉纱行情跟涨难度加大，棉价或将继续向下回调整理，但幅度有限。
【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。
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