【分析】沪铜:供应支撑遇需求压制,震荡区间小幅下行
来源：
同花顺期货通
沪铜行情：当日涨跌幅 -0.39%，近一周涨跌幅 -0.38%，价格：78310元
主流方向：中性
核心逻辑：因低库存及铜矿供应紧张支撑铜价维持高位,但受美联储鹰派政策导致的美元转强与需求韧性减弱压制上行空间,叠加美国贸易关税不确定性,沪铜驱动与压制并存,致价格高位震荡趋势持续。
关联个股：
| 股票简称 | 收盘价 | 涨跌幅（%） | 营业总收入（亿元） | 营业总收入同比（%） | 溯源分析 |
|---|---|---|---|---|---|
| 洛阳钼业 | 7.75 | -0.90 | 460.06 | -0.25 | 产量符合预期，其中铜产量同比+15.65%，按产量指引中值计算，铜/钴/钼/钨/铌/磷肥分别完成全年目标27.08%/27.64%/24.44%/28.57%/26.00%/24.30%，铜、钴均实现超产。 |
| 西部矿业 | 16.50 | -1.08 | 165.42 | 50.74 | ①毛利增加主要是铜产量全年同比大幅提升及商品价格上升。 |
| 紫金矿业 | 18.37 | -2.18 | 789.28 | 5.55 | 中性情景下，考虑到金/铜价格变化幅度和公司生产计划，我们预计公司2025-2027年归母净利分别为399.89/447.48/496.85亿元，EPS分别为1.50/1.68/1.87元/股； |
| 铜陵有色 | 3.25 | -1.52 | 352.22 | 7.65 | （一）铜消费维持高景气度，铜价高位波动 |
| 云南铜业 | 11.74 | -1.68 | 377.54 | 19.71 | 截至25Q1末，其保有铜金属量77.97万吨，铜平均品位1.16%，高于云南铜业目前 0.38%的铜平均品位，公司铜矿资源优质。 |
| 江西铜业 | 21.63 | -2.26 | 1116.11 | -8.90 | 公司是中国最大的综合性铜生产企业，已形成以黄金和铜的采矿、选矿、冶炼、加工，以及硫化工、稀贵稀散金属提取与加工为核心业务的产业链。 |
| 北方铜业 | 8.94 | -3.14 | 68.38 | 23.56 | 2023年LME三个月期货铜均价同比回落，SHFE则同比上涨，全年均价分别为8516美元/吨和67760元/吨，较2022年分别下跌3.24%和上涨1.82%。 |
研报：看多2篇 看空2篇 中性9篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 中辉期货 | 看多 | 中长期看，中美博弈进入新阶段，全球铜矿紧张难以缓解，铜作为重要战略资源，我们对铜长期看涨仍旧有信心 |
| 中信期货 | 看多 | 展望：铜供应约束仍存，库存仍处于低位，对铜价底部产生支撑，我们认为铜短期或 |
| 方正中期期货 | 中性 | 沪铜短期上方压力区间在79000-80000元/吨附近，下方支撑区间在76000-77000元/吨附近 |
| 安粮期货 | 中性 | 铜价测试岛形下沿颈线，以此线为准暂转为防御 |
| 东证期货 | 中性 | 单边角度，美联储继续按兵不动，市场对鹰派声明有所担忧，美元阶段转强抑制铜价，预计盘面继续高位震荡可能性更大，策略上建议观望 |
| 五矿期货 | 中性 | 产业上看铜精矿粗炼费延续偏弱，原料供应紧张情绪有所强化，低库存下铜价支撑仍强，但需求韧性有所减弱将限制铜价的向上高度，预计短期价格维持高位震荡 |
| 东亚期货 | 中性 | 预计铜价或仍围绕7.8万元每吨展开争夺 |
| 大越期货 | 中性 | 预期：美联储降息放缓，库存高位去库，美国贸易关税不确定性增强，铜价震荡运行为主. |
| 兴业期货 | 中性 | 有色金属（铜） 宏观扰动拖累需求预期，铜价区间内震荡 区间震荡 投资咨询部张舒绮从业资格：f3037345投资咨询：z0013114 联系人：张舒绮 |
| 信达期货 | 中性 | 我们认为短期内铜价下跌的空间可能相对有限了，有望高位维持，不过基于需求转淡和宏观信心不足，铜价也很难继续上行 |
| 中原期货 | 中性 | 整体逻辑：铜矿紧张预期和美国对铜征收关税预期继续支持铜价，但关税对经济冲击的不利因素仍有待观察，铜价上方面临较大压力，关注该压力位表现情况 |
| 国泰君安期货 | 看空 | 预期，6月19日，铜期货主力合约cu2507大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位78300和78100元/吨，阻力位78800和79000元/吨 |
| 瑞达期货 | 看空 | 整体来看，沪铜基本面或处于供需小幅回落的局面 |
【期股联动揭秘】
期股联动指期货价格波动能预警相关股票的走势变化。例如，铜期货（如LME铜）上涨时，铜业公司如紫金矿业（601899）（601899.SH）预期利润提升，股价可能随之上升。
【铜期货例子说明】
数据中，当LME铜价走高，西部矿业（601168）（601168.SH）报告铜产量大增，毛利激增50%，股价受益；反之，若期货下跌，股票跌幅放大，如洛阳钼业（603993）。
【投资策略启发】
股民只需盯铜期货行情，就能提前捕捉铜业股机会。简单又高效，轻松搭上行情快车。
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