库存维持高位 燃料油期货连续回落
12月11日，燃料油期货呈现震荡下行走势，截至发稿主力合约小幅下跌1.45%，报2385.00元/吨。
【消息面汇总】
市场消息来源称，印度斯坦石油公司通过招标方式销售3万吨于12月下旬在维萨加港装船的高硫燃料油，周二截标。
阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至2025年12月8日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2351.2万桶，较前一周增加47.6万桶。其中，轻质馏分油库存减少0.9万桶至731.6万桶，中质馏分油库存增加5.5万桶至326.8万桶，重质残渣燃料油库存增加43万桶至1292.8万桶。
Dangote炼厂RFCC装置已经从12月8日开始进入检修(计划内检修，预计持续到1月26日)，检修期间尼日利亚低硫燃料油出口可能会再度回升。参考船期数据，12月截止目前为止尼日利亚低硫油发货量为零。
机构观点
瑞达期货（002961）：地缘升温及美联储如期降息25基点引发了金融市场大幅波动，美元大跌同时油价终于迎来反弹窗口，从日内低点反弹超2%最终收涨，对化工品提供难得的阶段性支撑。供应方面，主营炼厂因检修开工率承压，地炼则因元旦备货高峰提前提负，供应格局继续呈现区域分化。库存方面，山东地区油浆及渣油库存下降，蜡油库存则继续上涨。需求端除河北地炼采购积极外，其他地区出货仍有承压，全国成交量和船燃采购量均比去年同期略有减少。总体而言，短期基本面弱稳局面维持，低硫因科威特短期供应相对紧张有所支撑而高低硫燃料油自身供需面压力大，推动盘面转跌；技术上，燃料油反弹受阻后连续回落，其中fu主力合约夜盘大跌50收于2370元/吨，LU主力合约夜盘大跌38收于2968元/吨，预计今日会跟随外盘后半段补涨，整体跟随原油震荡运行为主。偏空思路对待。
方正中期期货：成本回落，燃料油供给相对充裕，需求端无明显两点，库存维持高位，高低硫结构持续承压。成本回落，高低硫燃料油盘面回吐涨幅。
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